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粤开证券2021年5月投资策略总结

核心内容概览

本报告由粤开证券分析师李兴撰写，旨在为投资者提供2021年5月的市场展望与十大金股推荐。报告基于4月市场表现、基本面、经济面与政策面的综合分析，提出三大投资主线，并对各金股的推荐逻辑进行了详细阐述。

4月市场回顾

市场表现

• 全球指数：除日经225指数下跌1.25%外，其余主要指数均上涨，其中创业板指涨幅最大，达12.07%。
• A股表现：A股市场呈现结构性行情，医药生物、钢铁、有色、电气设备、食品饮料等行业表现突出。前期调整的抱团股因疫情反弹和业绩披露有所反弹。

金股表现

• 金股组合收益：截至4月30日，4月金股组合累计收益为89.78%，超额收益为62.67%，位列全市场第十名。
• 表现突出个股：泸州老窖上涨13.58%，迈瑞医疗上涨12.95%。

5月市场展望

市场趋势

• 创业板指站稳3000点，成交量逐步复苏，后续市场有望在高景气板块带动下震荡上行。
• 当前市场处于上涨初期，短期调整空间有限，继续看好“红五月”行情。

三大配置主线

一、消费板块

• 背景：国内疫情控制良好，五一假期消费数据亮眼，银联交易额达4000亿元，同比增长6.4%；餐饮消费增长16%。
• 趋势：社会消费品零售总额一季度同比增长33.9%，消费信心增强，未来增速仍有提升空间。
• 建议：关注大消费板块中具备优质基本面的标的。

二、医疗行业

• 背景：国内疫情稳定，但外围疫情反弹，医疗行业出口需求增加；五一期间医美市场火爆，机构业务量大增。
• 趋势：医美行业受益于消费升级，具备较大发展空间。
• 建议：关注医美行业优质标的，尤其是获得机构集中调研的公司。

三、低估顺周期行业

• 背景：一季度非金融企业净利润同比增长53%，剔除金融企业后增速达160%；顺周期行业如化工、煤炭、有色等表现占优。
• 趋势：经济复苏背景下内外需共振，叠加限产与环保要求，带来短期供需缺口和钢价上行预期，中长期利好低能耗、降碳能力强的龙头企业。
• 建议：持续关注顺周期行业的结构性投资机会。

5月十大金股推荐

风险提示

• 政策发力不及预期
• 外部环境超预期走弱

投资评级说明

股票投资评级标准

行业投资评级标准

联系方式

• 分析师：李兴（S0300518100001）
• 电话：010-66235713
• 邮箱：lixing@ykzq.com
• 研究助理：吴晓媛（wuxiaoyuan@ykzq.com）

公司信息

• 公司名称：粤开证券
• 地址：广州市黄埔区科学大道60号、北京市朝阳区、上海市浦东新区
• 网址：www.ykzq.com
• 资质：具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001

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