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粤开证券2021年2月投资策略总结

核心内容

粤开证券于2021年1月30日发布了一份投资策略报告，重点分析了2021年1月A股市场表现，并对2月市场走势进行了展望。报告指出，1月A股整体上行，创业板指领涨全球主要指数，市场风格偏向周期和消费板块，其中化工、银行、电气设备等行业表现突出。粤开证券的金股组合在1月取得了显著超额收益，达到73.29%。

主要观点

1月市场回顾

• 整体表现：1月A股市场整体上涨，创业板指涨幅达5.48%，中小板和沪深300分别上涨4.69%和2.7%，上证综指涨幅较小，仅为0.29%。
• 全球市场：除法国CAC40、德国DAX和道琼斯工业指数小幅下跌外，其余全球主要指数均上涨，全球资本市场整体上行。
• 市场风格：周期和消费板块表现占优，化工、银行、电气设备等行业涨幅超过5%，国防军工、商业贸易和纺织服装相对偏弱。
• 金股表现：粤开金股组合1月收益为10.18%，累计收益达106.06%，超额收益达73.29%。仅有2只股票下跌，其余8只全部上涨，其中海康威视、东方财富和智飞生物表现较为突出。

2月市场展望

• 市场走势：预计2月A股市场将呈现窄幅震荡整固的态势。
• 基本面因素：年报预告接近尾声，中小盘股压力逐步释放，但1月主要经济数据将在2月初公布，可能对市场走势产生扰动。
• 流动性因素：春节休市将导致A股资金流入边际收紧，同时货币政策保持“稳”字当头，长期维持中性判断。
• 政策面因素：中共中央政治局强调贯彻新发展理念，确保“十四五”开局良好，两会即将召开，政策环境相对稳定。

关键信息

配置方向

1. 顺周期板块：受益于经济复苏，重点关注有色、采掘等上游原材料板块，以及机械、钢铁等中游制造业。
2. 硬科技板块：科技行业景气度上行，业绩预喜率超过60%，政策支持下具备长线投资机会，建议关注5G、芯片、半导体等领域。
3. 蓝筹股机会：进入年报披露窗口期，部分前期超跌的蓝筹股具备补涨机会，优先选择估值偏低且业绩预期向好的优质品种。

金股组合

2月重要事件

风险提示

• 政策发力不及预期
• 外部环境超预期走弱

分析师信息

• 姓名：李兴
• 学历：中央财经大学硕士
• 执业编号：S0300518100001
• 联系方式：
  • 电话：010-66235713
  • 邮箱：lixing@ykzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：基于12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅进行划分，分为买入、增持、持有、减持四个等级。
• 行业投资评级：基于12个月内行业股票指数相对沪深300指数的涨幅进行划分，分为增持、中性、减持三个等级。

免责声明

本报告由粤开证券提供，仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况独立决策，自行承担风险。报告内容基于公开信息，粤开证券不对信息的准确性和完整性作出保证，亦不承诺报告内容的变更通知。

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