20221130-粤开证券-_粤开策略_2022年12月十大金股及市场展望_8页_1mb

2022年12月投资策略总结

核心内容概述

2022年11月，A股市场在疫情防控优化、地产政策边际宽松、外部流动性预期改善等多重因素推动下触底反弹，沪指单月涨幅接近9%，为2020年7月以来最大涨幅。外资资金也大幅回流，北上资金净买入超550亿元，对权重蓝筹股形成支撑。尽管经济指标如制造业和非制造业PMI仍处于下行区间，显示经济复苏缓慢，但市场底部特征逐渐显现，修复趋势确定。

主要观点

• 市场展望：12月“春季躁动”和“跨年行情”预期升温，历史数据显示跨年行情出现概率较高，平均涨幅为3.58%（过去3年）至3.55%（过去10年）不等。结合经济周期判断，2022年可类比2012年稳增长年，跨年行情值得期待。
• 配置主线：建议关注三条主线：
  1. 疫情受损板块修复：如生物医药、航空、酒旅等；
  2. 稳增长政策支持：如房地产产业链、互联网等；
  3. 安全主题投资：如能源安全、自主可控、信创、中药等。
• 主题投资：建议关注国企改革、拉尼娜现象等。

关键信息

市场表现

• 11月市场：沪指单月涨幅近9%，创2020年7月以来最大涨幅；
• 外资动向：北上资金净买入超550亿元，对蓝筹股形成增量资金支持；
• 经济数据：11月制造业PMI为48，非制造业PMI为46.7，经济复苏仍显缓慢。

12月十大金股推荐

风险提示

• 政策支持不及预期；
• 疫情超预期拖累经济增长；
• 外围市场扰动超预期。

投资策略建议

股票投资评级标准

• 买入：相对大盘涨幅 > 10%；
• 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间；
• 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
• 减持：相对大盘涨幅 < -5%。

行业投资评级标准

• 增持：行业回报高于基准指数5%以上；
• 中性：行业回报介于-5%与5%之间；
• 减持：行业回报低于基准指数5%以下。

分析师信息

• 分析师：陈梦洁
• 执业编号：S0300520100001
• 联系方式：电话 010-83755578，邮箱 chenmengjie@ykzq.com

图表与事件

• 图表1：主要宽基指数月表现
• 图表2：北上资金重新大幅回流
• 图表3：跨年行情市场表现
• 图表4：12月国内外重要财经事件一览

声明与免责

• 分析师声明：报告基于职业理解，力求独立、客观、公正，结论不受第三方影响。
• 免责声明：本报告基于公开信息，不保证数据准确性，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。

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