20220330-粤开证券-_粤开策略_2022年4月十大金股及市场展望_8页_1mb

报告摘要

粤开证券2022年4月投资策略总结

核心内容

粤开证券于2022年4月发布了投资策略报告，重点分析了A股市场走势及十大金股推荐。报告指出，3月A股市场先抑后扬，主要指数出现震荡修复，市场情绪逐步回暖。4月市场在国内外因素对冲下，预计震荡修复行情有望延续，同时盈利预期变化将使行情趋于分化。建议投资者重个股轻指数，围绕业绩确定性与政策发力端进行布局。

主要观点

市场展望：4月A股震荡修复行情有望延续，盈利预期变化将导致行情分化。
投资策略：重点关注业绩预喜板块及政策发力主线，特别是新老基建和扩内需的消费行业。
行业机会：基础化工、电子、医疗生物、国防军工等板块业绩确定性较强，值得重点关注。
政策支持：稳增长政策持续发力，包括货币政策、财政政策及行业政策，为相关行业带来发展机遇。

关键信息

4月十大金股组合及推荐逻辑

行业	股票代码	名称	股价（元）	总市值（亿）	市盈率-TTM	EPS 2022E	净利润增速（%）2022E
建筑材料	002271.SZ	东方雨虹	44.11	1,111.41	26.55	2.15	29.49
农林牧渔	002157.SZ	正邦科技	7.46	234.72	-3.21	-0.53	81.86
非银金融	000776.SZ	广发证券	18.1	1,230.89	13.09	1.93	22.85
有色金属	002460.SZ	赣锋锂业	129.66	1,755.80	36.02	6.33	75.72
银行	600036.SH	招商银行	46.23	11,813.09	9.72	5.49	15.72
国防军工	600372.SH	中航电子	20.21	389.69	49.26	0.56	31.11
基础化工	600426.SH	华鲁恒升	32.39	684.05	9.43	3.61	5.18
电力设备	600438.SH	通威股份	44.69	2,011.74	24.52	2.97	63.19
食品饮料	600702.SH	舍得酒业	165.1	548.25	44.01	5.67	51.09
医药生物	600763.SH	通策医疗	139.56	447.49	62.41	3.06	32.97

资料来源：wind、粤开证券研究院、盈利预测均采用万得一致预期

十大金股推荐逻辑

东方雨虹：受益于地产政策宽松及“双碳”战略，布局绿色建材和光伏屋面一体化，具备政策红利。
正邦科技：猪周期反转，具备成本和技术优势，有望在产能出清后实现业绩修复。
广发证券：财富管理转型领先，受益于大财富管理时代及粤港澳大湾区发展，估值较低，业绩突出。
赣锋锂业：锂盐价格高位运行，产能持续释放，布局上游锂矿及固态电池研发，业绩高增可期。
招商银行：盈利能力强，资产质量优化，受益于稳增长和宽信用政策，大金融板块估值支撑。
中航电子：航空电子系统主要供应商，受益于国防自主可控及国企改革，未来增长潜力大。
华鲁恒升：煤化工成本优势显著，转型新能源和高端新材料，业绩持续高增。
通威股份：光伏全产业链龙头，电池片产能快速扩张，叠加大尺寸电池占比提升，盈利能力增强。
舍得酒业：老酒战略带来差异化优势，双品牌战略助力次高端白酒扩容，具备防御性。
通策医疗：口腔医疗连锁龙头，受益于口腔健康素养提升及老龄化趋势，长期增长动力强。

风险提示

政策发力不及预期
疫情反复对经济拖累超预期
外围扰动超预期

分析师简介

李兴，中央财经大学硕士研究生，2016年加入粤开证券，现任首席市场分析师、非银金融负责人，执业编号：S0300518100001。

投资评级说明

股票投资评级：以报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨跌幅为基准。
- 买入：相对大盘涨幅大于10%
- 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
- 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%
行业投资评级：以行业股票指数相对沪深300指数的涨跌幅为基准。
- 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
- 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间
- 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下