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粤开证券2021年4月投资策略总结

核心内容概述

粤开证券于2021年4月发布了十大金股推荐及市场展望报告，结合3月A股市场表现与4月市场预期，提出三大投资主线：低估值绩优股、顺周期行业、博鳌主题投资。报告指出，A股基本面强劲，北上资金持续流入，市场情绪逐步回暖，为4月行情提供支撑。

主要观点与关键信息

一、3月十大金股回顾

• 市场表现：3月A股震荡调整，主要指数均出现不同程度下跌，创业板指跌幅最大（-5.34%），上证指数（-1.91%）和深证成指（-5.02%）跌幅相对较小。全球主要指数中，德国DAX和道琼斯工业指数表现较好。
• 金股表现：粤开金股组合3月累计收益达96.27%，超额收益71.26%，行业排名第三。其中，汉钟精机（+14.37%）、三棵树（+10.23%）、**龙马环卫（+1.60%）**表现突出。
• 组合逻辑：在震荡行情中，业绩确定性强的个股更受资金青睐，建议关注低估值且业绩超预期的公司。

二、4月十大金股组合及推荐逻辑

粤开证券推荐的4月十大金股包括：

各行业推荐逻辑

• 建筑装饰：中国化学估值较低，非公开发行股票申请通过，业务扩张潜力大。
• 电气设备：隆基股份布局光伏一体化，投资协议落地，未来增长可期。
• 食品饮料：泸州老窖业绩增长显著，归母净利润创历史新高。
• 非银金融：东吴证券海外业务突破，国际化布局加速。
• 汽车：江铃汽车净利润同比大幅增长，高分红增强市场信心。
• 机械设备：龙马环卫受益新能源替代政策，环卫装备需求上升。
• 家用电器：三花智控为全球领先的热管理供应商，受益新能源汽车发展。
• 公用事业：长江电力作为水电龙头，具备稳定性、成长性与高股息率优势。
• 医药生物：贝达药业聚焦肿瘤治疗，2020年业绩增长强劲。
• 银行：常熟银行深耕小微及涉农领域，净息差领先，风控能力强。

三、4月市场展望

• 市场趋势：3月市场震荡调整，4月关键指数处于去年成交密集区，有望在横盘后逐步上行。
• 基本面支撑：A股一季报预喜率超98%，半数以上企业净利润同比翻番，主要受去年低基数及行业景气度回升影响。
• 资金面支持：北上资金连续3周净买入，累计净流入超1.3万亿元，上证指数市盈率处于全球较低水平，具备吸引力。
• 情绪面回暖：成交量接近地量，但创业板成交量回暖，预期后续主板成交量将回升，吸引增量资金。

投资配置方向

1. 低估值绩优股：关注业绩确定性强、估值合理的个股，尤其是蓝筹白马股。
2. 顺周期行业：以化工为代表，受益于经济复苏及内外需共振，重点关注化工、有色、机械等板块。
3. 博鳌主题投资：4月18日至21日将召开博鳌亚洲论坛，聚焦中国发展走势、全球治理、可持续发展和“一带一路”合作，建议提前布局海南本地股及相关主题。

风险提示

• 政策不及预期
• 外部环境超预期走弱

分析师信息

• 分析师：李兴
• 执业编号：S0300518100001
• 联系方式：
  • 电话：010-66235713
  • 邮箱：lixing@ykzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后的12个月内公司股价相对于沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、持有、减持四个等级。
• 行业投资评级：基于行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅，分为增持、中性、减持三个等级。

免责声明

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