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粤开证券2021年7月投资策略总结

核心内容概览

粤开证券于2021年7月发布投资策略报告，重点分析了6月市场表现及7月投资机会，提出了三大配置主线，并推荐了十大金股组合。报告由分析师陈梦洁撰写，执业编号为S0300520100001，旨在为投资者提供中期投资方向与标的建议。

6月市场回顾

全球指数表现

• 6月全球各大指数涨跌不一，A股创业板表现亮眼，上涨2.94%。
• 韩国综合指数、标普500、法国CAC40指数领涨。
• 沪深300、恒生指数、上证指数分别下跌2.65%、0.54%、1.17%。

A股行业与风格表现

• 6月A股行业分化明显，电气设备、汽车、综合、电子、采掘等行业表现较好。
• 休闲服务、房地产、非银金融、商业贸易等行业有所回调。
• 成长、周期风格近一个月分别上涨5.2%和3.8%，表现抢眼。

金股组合表现

• 截至6月30日，6月金股组合累计收益为97.50%，超额收益67.90%，位列全市场第九名。
• 表现较好的金股包括：晶澳科技（+43.23%）、卓胜微（+26.21%）。

7月市场展望

市场趋势

• 指数预计将维持高位震荡走势。
• 随着全球经济复苏和海外流动性收紧，价格上行压力将有所缓解。
• 下半年大宗商品价格有望迎来拐点，人民币汇率将保持双向波动，单边升值概率较小。

投资主线

1. 关注业绩预期向好的板块

   • 6月半年度业绩预告显示，整体预喜率超60%，近一半企业预计净利润翻番。
   • 化工、机械设备、电子、医药生物等行业表现抢眼。
   • 建议关注中报业绩超预期、估值合理的板块，选择基本面稳健、具备业绩支撑的个股。

2. 布局高景气度的成长风格

   • 科技成长板块（如航空航天装备、光学光电子、半导体等）存在业绩高增但市场表现相对滞后的现象。
   • 政策支持力度大、发展前景广阔、盈利确定性强的成长板块具备更强的溢价能力。
   • 建议关注终端需求弹性大、技术壁垒高、竞争格局稳定的细分行业，如半导体、新能源、智能制造等。

7月十大金股推荐

风险提示

• 政策发力不及预期
• 外部环境超预期走弱

图表目录

• 图表1：6月全球各主要指数涨跌幅一览
• 图表2：6月中信风格指数涨跌情况
• 图表3：6月申万一级行业涨跌幅%
• 图表4：6月金股表现
• 图表5：7月重要财经事件一览

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级：基于行业股票指数相对沪深300指数的涨跌幅，分为增持、中性、减持。

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