> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 华创金属行业周报总结（20260504-20260508） ## 一、核心内容概览 本周华创金属周报聚焦**有色金属行业**，重点分析了**黄金、铝、锂、铜、贵金属**等板块的市场动态与投资机会。报告指出，全球央行持续购金、国内铝出口增长、华友钴业与兴业银锡的并购动作，均对相关板块的中长期发展产生积极影响。 --- ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 黄金板块：央行持续购金增强中长期配置价值 - **事件**： - 截至2026年4月末，中国外汇储备规模为34105亿美元，较3月末增长2.05%。 - 中国央行连续18个月增持黄金，增持规模近两个月扩大。 - 波兰央行4月再度增持黄金，目标是将黄金储备从600吨提升至700吨。 - 2026年一季度全球央行购金总量达244吨，连续22个季度增持，创历史较高水平。 - **观点**： - 在美元信用体系弱化背景下，黄金作为战略储备资产的重要性凸显。 - 中国央行黄金储备占总外汇储备比例仅为9.14%，远低于全球平均水平（28.2%），仍有提升空间。 - 中东局势不确定性增强黄金的抗通胀与避险属性，支撑其长期配置价值。 --- ### 2. 铝板块：出口增长或推动沪铝价格修复 - **事件**： - 2026年4月，中国未锻轧铝及铝材出口量达59.76万吨，同比增长15.35%，环比增长22%。 - 1-4月累计出口205.76万吨，同比增长8.87%。 - 当前铝进口盈亏为-5399元/吨，环比下降200元/吨。 - **观点**： - 海外铝现货紧缺，国内铝出口增长有助于缓解全球铝供应紧张。 - 中国铝产能利用率保持在99%以上，供给相对稳定，且上半年有新项目投产。 - 海外库存持续去库，而国内铝锭库存因价格高位呈现累库，导致内外价差扩大。 - 随着国内出口改善和5月铝锭去库，预计沪铝价格将有修复机会。 --- ### 3. 公司动态：华友钴业收购大西洋锂业，增强锂资源储备 - **事件**： - 华友钴业拟以21,000万美元收购大西洋锂业100%股权。 - 大西洋锂业核心资产为加纳Ewoyaa锂矿项目，资源量达3,680万吨，氧化锂品位1.24%。 - 项目已取得采矿租约、环保许可及矿山经营许可证，具备良好的开发条件。 - **观点**： - 收购将提升华友钴业的锂资源保障和自给率。 - 在锂价上行趋势下，有助于增强公司业绩弹性。 --- ### 4. 公司动态：兴业银锡拟收购西藏阳光矿业，扩展贵金属业务 - **事件**： - 兴业银锡拟以16,400万元收购西藏阳光矿业100%股权。 - 标的公司核心资产为西藏山南隆子县查拉普金矿探矿权及Ⅱ矿段拟设采矿权。 - 查拉普矿区Ⅱ矿段估算金矿体控制+推断资源量：矿石量180.4726万吨，金属量Au约12.05吨，平均品位约6.68克/吨。 - **观点**： - 收购将提升公司贵金属资源储量，增强其在贵金属领域的业务布局。 - 项目具备良好的开发前景，有助于公司进一步拓展业务能力。 --- ## 三、股票投资观点 - **中长期看好黄金、铝、铜板块**：受全球央行购金、铝供需紧张、美元信用弱化等因素影响，黄金、铝、铜的配置价值和投资机会被看好。 - **看好锂钴镍板块**：受益于锂资源储备提升及新能源产业需求增长，锂、钴、镍板块具备较强的成长性和盈利弹性。 --- ## 四、风险提示 - 全球宏观环境的不确定性。 - 海外经济衰退超预期。 - 国内经济复苏不及预期。 --- ## 五、结论 本周报告强调，在全球宏观环境变化与市场供需格局调整的背景下，黄金、铝、锂、铜等有色金属板块具备中长期配置价值。特别是央行持续购金、铝出口增长、锂资源并购等事件，为相关行业和个股带来积极影响。建议投资者关注上述板块的市场机会，同时注意相关风险因素。 ```