20211115-华鑫证券-电气设备行业周报_17页_1mb

电气设备行业周报总结（2021.11.8-2021.11.12）

核心内容概述

本报告为华鑫证券发布的电气设备行业周报，时间范围为2021年11月8日至11月12日。报告指出，电气设备行业整体表现强劲，板块涨幅显著，市场情绪积极。行业评级为增持，表明对行业未来发展的乐观态度。

市场表现

• 一周涨跌幅：SW电气设备板块上涨3.56%，在所有板块中排名第6位，跑赢沪深300指数2.61个百分点。
• 年初至今涨跌幅：SW电气设备板块上涨58.88%，排名首位，跑赢沪深300指数65.08个百分点。
• 子板块表现：
  • 11.8-11.12期间：光伏指数（+5.82%）、电气自动化设备（+5.34%）、新能源汽车指数（+4.65%）、锂电池指数（+4.39%）、高低压设备（+4.02%）、电源设备（+3.30%）、电机II（+1.25%）。
  • 年初至今：锂电池指数（+88.06%）、电机II（+69.87%）、光伏指数（+68.73%）、电源设备（+67.02%）、新能源汽车指数（+48.27%）、高低压设备（+45.99%）、电气自动化设备（+32.08%）。
• 板块估值：截至11月12日，电气设备板块估值为56.86X，排名第三，相对沪深300溢价率约为335%，处于历史高位。

行业及公司动态

1. 新能源汽车销量：2021年10月新能源汽车销量达38.3万辆，同比增长1.3倍；1-10月累计销量254.2万辆，同比增长1.8倍。
2. 比亚迪计划停产燃油车：比亚迪宣布将在2040年或之前停产燃油车，推动零排放汽车销售占比达到100%。
3. 碳减排支持工具：人民银行推出碳减排支持工具，向金融机构提供低成本资金，支持风电、光伏等清洁能源发展。
4. 全国碳市场：全国碳市场累计成交额突破10亿元，交易活跃度持续上升。
5. 湖南分时电价政策：湖南发改委调整分时电价比为1.6:1:0.4，实施季节性尖峰电价政策。
6. 南方电网“十四五”规划：南方电网计划投资约6700亿元，加快数字电网建设，推动新能源电力系统发展。
7. 中美气候联合宣言：中美发布《格拉斯哥联合宣言》，承诺加强气候行动，推动清洁能源发展。
8. 美国拒绝光伏调查申请：美国商务部拒绝亚洲光伏制造商反规避调查申请，支持中国光伏产品出口。

行业数据跟踪

• 新能源汽车销量：10月销量38.3万辆，同比增长1.3倍，环比增长7.2%；1-10月累计销量254.2万辆，同比增长1.8倍。
• 光伏装机量：1-9月国内新增光伏装机25.56GW，同比增长44%；预计2021年新增装机规模为55-65GW，同比增长14%-35%。
• 全球光伏装机：预计2021年全球新增装机160GW，同比增长19%；2022年全球新增装机将达210GW，同比增长30%以上。
• 关键原材料价格：碳酸锂、氢氧化锂、镍、钴、三元正极材料、负极材料、隔膜、电解液、硅料、硅片、电池片、组件等价格数据均呈现上涨趋势。

投资建议

• 新能源汽车：行业处于高景气期，2021年国内销量目标提升至300万辆以上，全球销量目标提升至600万辆，同比增长90%。建议关注确定性高、行业地位稳固、基本面稳健、估值相对合理的新能源汽车龙头标的。
• 新能源发电：光伏行业预计2021年新增装机规模达55-65GW，同比增长14%-35%；2022年硅料价格将回归理性，电站IRR提升，光伏需求增长。建议关注光伏行业龙头标的。

风险提示

• 政策风险：新能源汽车、新能源发电行业政策不达预期。
• 销量风险：新能源汽车销量、光伏装机量不达预期。
• 原材料价格风险：原材料价格上涨可能对行业利润造成压力。

分析师信息

• 分析师：刘华峰
• 执业证书编号：S1050521060001
• 联系方式：电话：021-54967895，邮箱：liuhf@cfsc.com.cn

投资评级说明

• 股票投资评级：推荐（>15%）、审慎推荐（5%-15%）、中性（-5%-+5%）、减持（-15%~-5%）、回避（< -15%）。
• 行业投资评级：增持（明显强于沪深300）、中性（基本与沪深300持平）、减持（明显弱于沪深300）。

免责条款

• 本报告由华鑫证券制作，仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，力求准确，但不保证其准确性或完整性。
• 报告观点不构成买卖依据，投资者需独立评估。
• 华鑫证券不对因使用本报告而产生的任何后果承担责任。