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南点证券投资晨报总结

核心内容概述

本份投资晨报由南京证券财富管理部发布，日期为2021年11月15日，内容涵盖财经新闻、行业及公司要闻、研报精粹、大势研判与提示信息等板块，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

主要观点

1. 市场展望：2022年A股有望为正，配置逻辑聚焦“增长闭环”

• 核心观点：2022年A股全市场年度收益预计为正，但估值与盈利的拐点可能出现在第二、三季度。
• 行业配置：建议关注“能源与芯片”的增长闭环，以储能电力为盾、以硅基需求为矛。
• 投资主线：自上而下的投资主线为“电价市场化 → 电绿化 → 电气化 → 电子化 → 电价市场化”，反映“双碳”目标下的产业转型趋势。

2. 2022年大势研判

• 盈利预测：预计A股非金融净利润同比增速为4.7%（乐观8.0%、悲观1.3%），呈现“U型”趋势，中报为低点，年报为高点。
• 估值预测：沪深300合理PETTM中枢约为13.1倍，合理静态PE中枢约为12.6倍。
• 市场情绪：市场情绪相对较高，成交量维持在万亿元以上，但市场趋势性上攻动力不足。
• 风险提示：需关注全球极端天气对农业、电力等行业的供给压力，以及国内地产政策变化带来的不确定性。

关键信息

一、财经新闻

• 国务院：强调应对经济新挑战，保持经济在合理区间。
• 国家电网：保障煤炭增产增供、电力多发满发。
• 工信部：要求重点化肥企业确保生产不断、产量不减。
• 央行：支持金融机构发行绿色债券，提供多种激励。
• 上交所：鼓励“硬科技”企业上市，科创板定位明确。
• 北交所：11月15日正式开市，市场关注度提升。
• 北向资金：11月12日净买入36.27亿元，宁德时代、东方财富、伊利股份获净买入。
• 银保监会：提出“三稳”政策，遏制房地产金融化泡沫。

二、行业及公司要闻

• 卫星互联网：星链互联网卫星再次发射，行业发展提速。
• 转基因政策：生物安全政策拟修订，种业景气度有望提升。
• 军工投资：国家级基金投资军工公司，机构看好主机厂业绩弹性。
• AR/VR技术：苹果发布相关专利，元宇宙交互方式受到关注。
• 海底数据中心：商业化进程加快，相关公司有望受益。
• 永太科技：宁德时代拟5亿元受让其25%股权。
• 中利集团：签署17亿元光伏组件采购合同。
• 晶丰明源：拟收购上海芯飞剩余49%股权，实现全资控股。
• 光迅科技：拟募资不超19.45亿元用于光通信器件生产。
• 瑞联新材：布局锂电池电解液成膜添加剂项目。
• 涪陵榨菜：上调部分产品出厂价格3%至19%。
• 科翔股份：拟1.4亿元参设公司，从事柔性印制线路板研发。

三、行业指数表现

• 涨幅前五：国防军工（+3.34%）、农林牧渔（+1.57%）、通信（+1.23%）、机械（+1.10%）、轻工制造（+1.01%）。
• 领涨股票：广联航空、登海种业、恒信东方、瀚川智能、德艺文创。
• 跌幅前五：煤炭（-1.48%）、房地产（-1.47%）、钢铁（-1.10%）、消费者服务（-0.77%）、食品饮料（-0.73%）。
• 领跌股票：山西焦化、万科A、八一钢铁、中国中免、李子园。

外部市场提示

• 美国股市：道琼斯指数（+0.50%）、纳斯达克（+1.00%）、标普500（+0.72%）。
• 香港股市：恒生指数（+0.32%）、恒生国企指数（+0.73%）。
• 大宗商品：
  • NYMEX原油（-0.80%）
  • COMEX黄金（+1.05%）
  • LME3月铜（+1.22%）
  • LME3月铝（+1.51%）
  • LME3月锌（-0.27%）
• 外汇：
  • 美元/人民币（-0.19%）
  • 欧元/美元（-0.07%）

投资建议

• 关注板块：新能源汽车、新能源、国防军工、白酒、汽车零部件等。
• 结构性机会：虚拟电厂、海底光缆等科技题材仍有表现空间。
• 投资策略：自上而下关注“泛电力链”行业轮动，自下而上挖掘“专精特新”标的。

风险提示

• 全球极端天气：可能对农业、电力等行业造成供给压力。
• 地产政策变化：可能影响市场情绪与信用环境。
• 宏观经济波动：需警惕国内经济下行压力与政策执行效果。

法律声明

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