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文档内容总结

一、宏观分析

核心内容

• 资金面：本周央行通过逆回购操作净投放2800亿元，下周将有5000亿元逆回购到期，同时下周二还有8000亿元MLF到期，资金面整体偏宽。
• 货币市场利率：1天期质押式回购利率报1.8469%，较前一日下跌2.14基点；7天期报2.0897%，下跌0.83基点；14天期报2.0965%，下跌2.6基点；1个月期报2.2655%，下跌0.47基点。

主要观点

• 央行强调稳健货币政策，注重跨周期设计，支持消费和投资恢复，抑制价格过快上涨。
• 房地产调控政策持续，遏制金融化泡沫化倾向，促进房地产业稳定发展。
• 国内货币政策整体稳健，市场对降准降息的预期被证伪，利率或随经济数据修复而回升。

二、股指分析

核心内容

• 上证指数报3539.1点，涨0.18%；深证成指报14705.37点，涨0.04%；创业板指报3430.14点，跌0.09%；沪深300报4888.37点，跌0.21%。
• 沪深300指数下跌，但光伏、军工、特高压等板块表现强势。

主要观点

• 市场情绪整体偏稳，但存在分化。
• 建议短线策略关注IF和IH合约逢低回场，中长线策略IC多头滚动换月暂时观望。

三、商品市场分析

螺纹、铁矿

• 螺纹钢、铁矿石期货承压回落。
• 钢厂限产政策仍在持续，需求处于淡季，但环比未进一步萎缩。
• 建议关注螺纹钢低位买入机会，铁矿石反弹做空机会。

焦炭焦煤

• 焦炭、焦煤期货价格大幅回调。
• 供应端受限，库存处于低位，但政策变化影响投资者预期。
• 建议关注低位买入机会，谨慎参与。

原油

• 上海原油跌2.28%，布油和WTI原油震荡下跌。
• 美联储开始缩减购债，伊核谈判可能重启，市场情绪偏谨慎。
• 建议多单持有。

PTA

• PTA主力合约下跌1.30%，夜盘微涨。
• 供应端检修较多，需求端增速缓慢，库存预期增加。
• 建议空头轻仓持有。

短纤

• 短纤主力合约下跌2.87%，夜盘微涨。
• 供应端提升速度快于需求端恢复，库存由去库转为累库。
• 建议空头轻仓持有，观望为主。

乙二醇

• MEG主力合约下跌4.46%，夜盘微涨。
• 成本支撑走弱，供需结构良好，但价格维持震荡。
• 建议观望。

PVC

• PVC价格大幅下跌，夜盘延续跌势。
• 下游需求改善有限，库存去化后料迎来累库。
• 建议多单逢高止盈，关注原料变化。

天然橡胶

• 天胶价格上涨逾2%，夜盘延续涨势。
• 供给端压力减少，需求端逐步恢复，建议多单持有。

PP&LL

• 国际油价下行，PP、LL小幅下跌。
• 塑料需求维持，短期偏多思路对待。
• 建议塑料短期偏多思路对待。

铜

• 铜价震荡，库存下降，冶炼厂生产受限。
• 建议在区间内操作。

铝

• 铝价小幅贴水，库存下降。
• 建议轻仓试多。

锌

• 锌价震荡，库存下降，供应端修复预期。
• 建议区间操作。

铅

• 铅价震荡，供应端修复预期。
• 建议根据供应恢复情况，酌情入场沽空。

豆粕

• 美豆上涨，国内豆粕库存回落。
• 建议考虑买粕抛油策略，注意止损。

油脂

• 美豆油小幅下跌，马棕反弹。
• 建议前高附近加空。

棉花&棉纱

• 棉花出口销售报告低于预期，国内产量或下降。
• 建议区间交易，逢低做多为主。

白糖

• 国内白糖价格创新高，全球糖价逻辑支撑较强。
• 建议持有多单底仓。

苹果

• 苹果库存略高于预期，优果率下降。
• 建议区间震荡操作为主。

生猪

• 生猪价格回升至养殖成本附近，供需博弈加剧。
• 建议波段操作为主，注意资金管理，设置止损。

鸡蛋

• 鸡蛋价格先跌后稳，库存略增。
• 建议短线波段操作为主，注意止损。

玉米

• 玉米价格小幅上涨，但受天气和物流影响，供应或增加。
• 建议短线参与做空。

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