20220619-东吴证券-商贸零售行业跟踪周报_618数据速递_大促收官_消费品展现韧性_美妆_小家电国产品牌表现突出_11页_1mb

商贸零售行业跟踪周报总结

核心内容

2022年618大促已圆满收官，整体消费表现展现出较强的韧性。尽管受到疫情影响，多个电商平台仍保持正增长，其中京东累计下单金额超3793亿元，同比增长10%；拼多多在美妆和家电品类表现亮眼，美妆全品类销量同比增长122%，家电全品类销售规模同比增长103%；抖音电商直播总时长达到4045万小时，参与活动商家数量同比增长159%。

主要观点

• 化妆品行业表现：整体增速一般，但国产品牌表现突出，部分优质品牌增长显著高于行业平均水平。例如，华熙生物旗下夸迪同比增长164.5%，米蓓尔同比增长327.4%；珀莱雅同比增长83.7%，彩棠同比增长231.4%；薇诺娜、瑷尔博士、可复美分别同比增长21.2%、22.4%、36.2%。国产品牌在天猫和抖音平台均取得良好排名，头部品牌持续增强品牌力。

• 小家电行业表现：扫地机器人和智能投影仪行业表现稳健，GMV分别同比增长12.2%和3.1%。极米科技和科沃斯在天猫销售额中占据领先地位，分别同比增长12.6%和20.8%。

• 投资建议：本次618大促中，品牌分化明显，建议关注化妆品领域的优质国产品牌，如华熙生物、珀莱雅、贝泰妮，以及投影仪行业的龙头极米科技。

关键信息

电商平台表现

• 京东：累计下单金额超3793亿元，同比增长10%。
• 拼多多：美妆、家电品类表现强劲，美妆全品类销量同比增长122%，家电全品类销售规模同比增长103%。
• 抖音电商：直播总时长达4045万小时，参与活动商家数量同比增长159%。

化妆品品牌表现

• 华熙生物：
  • 夸迪：GMV同比增长164.5%
  • 米蓓尔：GMV同比增长327.4%
  • 润百颜：GMV同比下降20.2%
• 珀莱雅：
  • 珀莱雅：GMV同比增长83.7%
  • 彩棠：GMV同比增长231.4%
• 贝泰妮：
  • 薇诺娜：GMV同比增长21.2%
  • 丸美股份：GMV同比下降33.5%
• 其他品牌：
  • 花西子：GMV同比下降34.1%
  • 韩束：GMV同比下降51.9%
  • 自然堂：GMV同比下降2.2%

小家电品牌表现

• 极米科技：在天猫销售额中排名首位，GMV同比增长12.6%
• 科沃斯：在天猫销售额中排名首位，GMV同比增长20.8%
• 石头科技：GMV同比增长152.5%
• 小米集团：GMV同比增长7144.2%
• 云鲸：GMV同比下降46.0%
• 追觅：GMV同比增长895.2%

行业走势

• 申万商贸零售指数：本周下跌0.20%，年初至今下跌11.55%
• 申万美容护理指数：本周上涨4.89%，年初至今下跌6.60%
• 上证综指：本周上涨0.97%，年初至今下跌8.87%
• 深证成指：本周上涨2.46%，年初至今下跌17.00%
• 创业板指：本周上涨3.94%，年初至今下跌20.03%
• 沪深300指数：本周上涨1.65%，年初至今下跌12.78%

行业重点公告

• 迪阿股份：5月新增自营门店28家，公司对2022年归母净利润进行谨慎下调。
• 步步高：筹划与湖南兴湘投资控股集团有限公司开展合作。
• 丽人丽妆：持股5%以上股东减持股份。
• 贝泰妮：持股5%以上股东减持超过1%。
• 周大生：5月份在华南地区新增3家自营门店。

行业重点新闻

• 京东试点餐饮外卖业务：通过京东到家APP上线，由达达负责配送，首站选择郑州等城市。
• 叮咚买菜回应“大规模撤城”：称部分前置仓调整为正常业务调整。
• 底妆品牌“方里FUNNYELVES”完成A轮融资：由贝泰妮集团领投，资金用于产品升级、线下渠道建设等。
• 新东方抖音直播间粉丝破千万：单日GMV接近5000万元。
• 京东拆散京喜事业群：原有业务线整合至其他相关业务群。

风险提示

• 疫情反复
• 终端消费景气度下降
• 市场竞争加剧

估值信息

投资评级标准

• 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
• 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
• 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
• 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
• 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。