清科2013年3月中国创业投资暨私募股权投资统计报告_4页_538kb

报告摘要

清科数据：2013年3月中国VC/PE市场总结

核心内容概述

2013年3月，中国创业投资暨私募股权投资市场共发生投资案例29起，披露金额案例25起，总投资金额约6.05亿美元。尽管投资总额与上月相差不大，但投资案例数环比上升52.6%，显示出市场活动的回暖趋势。投资机构对二级市场定向增发表现出浓厚兴趣，共有14家机构参与8起相关投资，占总案例数的27.6%。其中，步步高商业连锁股份有限公司的定向增发融资为本月最高投资额，达8.76亿元人民币。

主要观点

市场活跃度回升：3月投资案例数显著上升，表明市场信心有所恢复。
互联网行业持续领先：互联网行业连续三个月位列投资案例数首位，显示出其在VC/PE机构中的优先地位。
投资规模偏小：3月VC/PE单笔投资额偏小，低于1,000万美元的案例占56%，而大于5,000万美元的案例仅占16.4%，但这些大额投资占总投资金额的65.1%。
地域分布不均：北京、深圳、上海为投资案例数前三的地区，其中北京案例数最多，占24.1%。湖南和新疆分别以单笔1.4亿美元和7,639万美元的投资额位列投资金额前两位。
退出渠道受限：3月共发生5笔退出事件，仅涉及3家企业。IPO市场尚未重启，退出形势依然严峻。
政策影响显著：国家发改委和证监会的政策变化对VC/PE机构的业务拓展和市场退出产生影响，尤其在监管权模糊化和行业转型方面。

关键信息

投资案例与金额统计

总投资案例数：29起
披露金额案例数：25起
总投资金额：约6.05亿美元
平均投资金额：约2,421万美元

行业分布

行业	案例数	比例	披露金额案例数	投资金额（US$M）	比例	平均投资金额（US$M）
互联网	5	17.2%	4	28.37	4.7%	7.09
房地产	3	10.3%	3	72.53	11.9%	24.18
生物技术/医疗健康	3	10.3%	1	9.63	1.6%	9.63
食品&饮料	2	6.9%	2	122.61	20.2%	61.31
机械制造	2	6.9%	2	44.93	7.4%	22.47
娱乐传媒	2	6.9%	2	33.91	5.6%	16.96
电子及光电设备	2	6.9%	2	3.35	0.6%	1.68
IT	2	6.9%	1	1.75	0.3%	1.75
连锁及零售	1	3.4%	1	139.69	23.1%	139.69
能源及矿产	1	3.4%	1	76.39	12.6%	76.39
其他	2	6.9%	2	27.58	4.6%	13.79

地域分布

地域	案例数	比例	披露金额案例数	投资金额（US$M）	比例	平均投资金额（US$M）
北京市	7	24.1%	5	139.39	23.0%	27.88
深圳市	4	13.8%	3	23.75	3.9%	7.92
上海市	3	10.3%	2	24.78	4.1%	12.39
湖南省	1	3.4%	1	139.69	23.1%	139.69
新疆	1	3.4%	1	76.39	12.6%	76.39

政策与市场动态

监管政策变化：国家发改委发布通知，明确PE机构参与公募或私募证券投资基金、投资金融衍生品、发放贷款为违规行为，与证监会政策产生分歧，导致VC/PE机构业务拓展受阻。
并购重组政策：证监会副主席庄心一表示，上市公司并购重组分道审核可能启动试行，有助于提高市场并购效率。
退出渠道问题：IPO市场尚未重启，退出形势严峻。证监会提出鼓励企业通过场外市场挂牌交易、放宽申报前融资限制等措施，但新三板挂牌未出现井喷，对IPO分流作用有限。

定向增发情况

最高投资额：步步高商业连锁股份有限公司定向增发融资8.76亿元人民币，为本月最高案例。
二级市场活跃：3月共有8家上市公司获得VC/PE支持，投资总额3.48亿美元。

总结

2013年3月，中国VC/PE市场呈现出案例数回升、互联网行业持续活跃的趋势，但投资规模偏小，退出渠道仍受限。政策变化对行业造成一定影响，监管权的模糊化增加了机构转型的不确定性。尽管如此，市场仍对二级市场定向增发保持兴趣，显示了投资机构对特定领域的关注。未来，随着政策的进一步明朗和退出渠道的多元化，市场有望逐步回暖。

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