清科2012年11月中国创业投资暨私募股权投资统计报告_5页_303kb

清科数据：2012年11月VC/PE市场总结

核心内容

2012年11月，中国创业投资暨私募股权投资市场呈现投资回暖、退出遇冷的态势。整体市场共发生投资案例36起，披露金额案例28起，投资总金额达12.20亿美元。投资信心有所回升，投资案例数环比增长89.5%，投资总金额环比增长158.8%。然而，退出案例仅6起，无境内IPO退出，反映出市场退出机制的不畅。

主要观点

投资趋势

• 互联网行业表现突出：11月互联网行业共发生11起投资案例，占比30.6%，为所有行业中最高。投资总额约3.25亿美元，占总投资金额的26.6%。
• 其他行业投资活跃：能源及矿产行业以2.81亿美元投资金额位列第二；房地产行业、农/林/牧/渔行业分别以123.63万美元和56.99万美元投资金额位列第三。
• 投资规模结构：小额投资（<1,000万美元）占54.7%，中等投资（1,000万-5,000万美元）占9.0%，大额投资（>5,000万美元）占25.0%。投资金额主要集中在北上广等发达地区。

投资地域分布

• 投资集中于东部地区：北京、上海、深圳分别为投资案例数前三名，其中北京和上海各7起，占19.4%；深圳4起，占11.1%。
• 中西部地区投资乏力：山东、内蒙古各3起，占8.3%；其他地区如江苏、河南、湖北、福建、广东（除深圳）等均有少量投资，但整体投资力度较弱。
• 北京投资金额最高：投资总额约3.20亿美元，占26.2%；河南以1笔2.75亿美元的定向增发案例位列第二；上海投资金额约1.48亿美元。

退出情况

• 退出案例减少：11月共发生6起退出事件，涉及3家企业，其中IPO退出4起，均为赴美上市。
• 境内IPO退出遇冷：无境内IPO退出，反映出企业上市渠道受限，市场信心不足。
• 非IPO退出方式有限：并购和回购退出各1起，退出渠道较为单一。
• 新三板政策调整：预计2013年1月1日起实施新规，包括允许个人投资者进入、降低最低交易基数等，但市场对政策反应不一，对退出拉动作用有限。

关键信息

• 投资热点：互联网行业成为11月投资热点，尤其是游戏、医疗等专业领域网络服务企业。
• 政策影响：政府出台多项政策以提振市场信心，包括取消固定资产投资方向调节税、推出国家基金等。
• 投资阶段前移：初创期投资案例占38.9%，环比上升75.2%，表明市场对早期项目的关注度上升。
• 风险偏好变化：在实体经济低潮时期，投资机构更倾向于选择风险规避性强、盈利稳定的传统行业。

行业与地域分析

一级行业投资统计

投资地域分布

总结

2012年11月，中国VC/PE市场投资回暖，但退出机制仍面临挑战。互联网行业成为投资热点，而传统行业如化工、房地产等因稳定性较高受到关注。投资集中于北京、上海、深圳等东部发达地区，中西部地区投资相对疲软。IPO退出渠道受限，机构更倾向于通过并购、回购等方式退出。政策层面，政府出台多项措施以提振市场信心，但对退出拉动作用有限。清科研究中心作为专业研究机构，持续提供详实的市场数据与分析，助力投资者把握市场动态。