清科2019年7月中国创业投资暨私募股权投资统计报告_10页_927kb

清科数据：2019年7月VC/PE市场总结

核心内容概览

2019年7月，中国VC/PE市场共发生407起投资案例，同比下降60.2%，环比下降12.5%。总投资金额为328.39亿元人民币，同比下降77.6%，环比下降19.7%。市场整体呈现投资案例数及金额小幅波动，但大额投资事件（10亿元人民币以上）环比下降66.7%，显示机构投资趋于谨慎。

主要观点

• 投资策略：互联网行业成为本月VC/PE机构关注的焦点，共发生55起投资事件，融资金额达104.59亿元人民币，占总投资金额的31.9%。
• 退出情况：7月共发生415笔退出事件，其中IPO退出378笔，占总退出事件的91.1%，环比上升176.7%。科创板成功开市成为IPO退出大幅增加的主要原因。
• 投资轮次：D轮融资金额最高，达82.71亿元人民币，占总投资金额的25.2%。A轮紧随其后，融资金额为64.51亿元人民币，占比19.6%。
• 投资地域：上海地区融资案例数最多（75起），占比18.4%；天津地区融资金额最高（88.91亿元人民币），占比27.1%。

关键信息

投资案例与金额分布

• 总投资案例数：407起，环比下降12.5%。
• 披露金额的案例数：260起，环比下降19.7%。
• 平均投资金额：1.26亿元人民币，环比上升24.8%。
• 大额投资事件：10亿元人民币以上投资案例3起，占比1.2%，涉及金额109.88亿元人民币，占比33.5%。

投资轮次统计

• D轮：3起，金额82.71亿元人民币，占比25.2%。
• A轮：129起，金额64.51亿元人民币，占比19.6%。
• 其他轮次：26起，金额43.88亿元人民币，占比13.4%。
• Pre-IPO：1起，金额2.67亿元人民币，占比0.8%。

一级行业投资情况

• IT行业：101起，金额35.35亿元人民币，占比10.8%。
• 互联网行业：55起，金额104.59亿元人民币，占比31.9%。
• 生物技术/医疗健康行业：47起，金额47.34亿元人民币，占比14.4%。
• 电子及光电设备：32起，金额28.92亿元人民币，占比8.8%。
• 机械制造：23起，金额21.09亿元人民币，占比6.4%。

投资地域分布

• 上海：案例数75起，占比18.4%，金额33.42亿元人民币，占比10.2%。
• 北京：案例数70起，占比17.2%，金额31.07亿元人民币，占比9.5%。
• 江苏：案例数38起，占比9.3%，金额22.73亿元人民币，占比6.9%。
• 天津：案例数9起，占比2.2%，金额88.91亿元人民币，占比27.1%。

典型案例

• 贝壳找房D轮融资：完成超过12亿美元融资，投前估值约95亿美元，融资后估值约638亿元人民币。腾讯领投8亿美元，其他投资方包括Gaw Capital、高瓴资本、源码投资等。
• 乐普生物A轮融资：完成9亿元人民币融资，拾玉资本领投。融资用于临床试验推进、大分子生产线建设、产品管线引进及人才队伍建设。
• 浪潮云B轮融资：融资总额达6亿元人民币，投后估值超过11亿美元，成为山东省内首家互联网独角兽企业。

退出事件

• IPO退出：378笔，占比91.1%。
• 并购退出：37笔，占比8.9%。
• 典型案例：
  • 三只松鼠：IDG资本于2012年投资，2019年7月12日IPO退出，回报倍数达18.28倍。
  • 南微医学：华兴新经济基金于2016年投资，2019年7月22日IPO退出，回报倍数达4.13倍。

政策导向

7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布11条金融业进一步对外开放的政策措施，包括：

• 允许外资机构在华开展信用评级业务；
• 鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司；
• 允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司；
• 允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司；
• 支持外资全资设立或参股货币经纪公司；
• 人身险外资股比限制提前至2020年；
• 取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司股份不得低于75%的规定；
• 放宽外资保险公司准入条件；
• 提前取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制；
• 允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照；
• 进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场。

这些政策显示了我国深化改革开放的决心，有助于推动金融业对外开放。

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