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格林大华期货LPG早报总结（20220607）

核心内容概述

格林大华期货发布的LPG（液化石油气）早报分析了近期LPG市场的走势及影响因素。报告指出，6月CP价格下跌，进口成本显著降低，导致LPG期价在供需变化下出现宽幅震荡。整体来看，市场呈现供增需减的态势，需关注原油价格波动对LPG的影响。

主要观点

• 价格走势：6月CP价格下跌，进口成本大幅走低，对LPG期价形成压力。
• 供需分析：上周港口库存增加，商品供应量下降，下游燃烧需求保持刚性，但化工需求偏弱。
• 市场趋势：在供增需减的背景下，LPG期价宽幅震荡，短期内波动较大。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略，以应对市场不确定性。

关键信息

【利多因素】

• 国内液化气商品量：截至6月2日，国内液化气商品量为50.23万吨，环比减少1.08万吨。
• 烯烃深加工开工率：42.7%，环比上升0.7%。
• 烷基化开工率：40.1%，环比上升0.3%。
• LPG进口量：2022年4月我国LPG进口量为198.09万吨，环比减少9.42%。
  • 丙烷进口量163.36万吨，环比减少2.48%。
  • 丁烷进口量34.19万吨，环比减少31.72%。

【利空因素】

• 港口库存：上周华东和华南港口总库存为172.95万吨，环比增加8.3万吨。
• 海外CP价格：沙特阿美公司2022年5月CP出台，丙烷价格为850美元/吨，环比下跌90美元/吨；丁烷价格为860美元/吨，环比下跌100美元/吨。
• 进口成本：丙烷折合到岸成本约6217元/吨，丁烷约6288元/吨，成本下降对价格形成压制。

风险因素

• 原油与天然气价格波动：作为LPG的上游产品，原油和天然气价格变动将直接影响LPG的成本和价格。
• 交割风险：需关注LPG期货合约的交割安排及实际交割情况。
• PDH装置检修情况：PDH（丙烷脱氢）开工率下降至72.8%，环比减少4.5%，可能影响化工需求。
• 海外疫情进展：疫情对全球供应链和需求端可能产生不确定性影响，需持续关注。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成任何买卖建议，不承担任何投资风险。
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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283