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格林大华期货LPG早报总结（20220614）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的LPG（液化石油气）早报，分析了2022年6月14日前后LPG市场的走势及影响因素。报告从供需、价格、操作建议、利多利空因素以及风险提示等多个方面进行了综合分析。

主要观点

LPG期价在6月CP价格下跌和进口成本走低的背景下，呈现宽幅震荡走势。市场整体供需双增，但价格受原油市场波动影响较大。报告建议投资者采取观望或短线操作策略，以应对市场不确定性。

关键信息

1. 价格与成本

• 6月CP价格下跌：丙烷价格为750美元/吨，较上月下跌100美元/吨；丁烷价格同样为750美元/吨，较上月下跌110美元/吨。
• 到岸成本：丙烷和丁烷的到岸成本均约为5910元/吨，显示进口成本显著下降。

2. 供需情况

• 港口库存：上周港口库存变化不大，但截至6月9日，国内液化气商品量为51.66万吨，环比增加0.96万吨。
• 华东和华南港口库存：本周总库存为172.94万吨，环比减少0.1万吨，表明市场库存处于相对可控水平。
• 下游需求：液化气终端需求有所回升，主要体现在化工需求的改善上。

3. 化工需求数据

• 烯烃深加工开工率：44.7%，环比上升2.1%。
• 烷基化开工率：41.6%，环比上升1.5%。
• PDH开工率：77.4%，环比上升4.5%。
• MTBE开工率：55.5%，环比持平。

4. 进口情况

• 2022年4月LPG进口量：198.09万吨，环比减少9.42%。
• 丙烷进口量：163.36万吨，环比减少2.48%。
• 丁烷进口量：34.19万吨，环比减少31.72%。

操作建议

报告建议投资者采取观望或短线操作策略，主要基于以下考量：

• LPG期价在供需双增背景下呈现震荡走势。
• 原油市场波动可能对LPG价格产生较大影响。
• 市场存在不确定性，建议投资者保持谨慎。

风险因素

1. 原油和天然气价格波动：作为LPG的主要成本构成，原油价格变化直接影响LPG的市场表现。
2. 交割风险：LPG期货合约的交割可能面临物流、储存等方面的不确定性。
3. PDH装置检修情况：PDH开工率上升可能受装置检修影响，需关注相关动态。
4. 海外疫情进展：疫情对全球供应链和需求端可能产生连锁反应，影响LPG价格走势。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证，亦不保证报告内容已更新至最新。报告中的分析和建议仅为分析师个人观点，不构成任何投资建议或决策依据。投资者应自行判断并承担相应风险。未经公司许可，不得对报告内容进行发布、复制或修改。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283