20180529-梧桐公会-高健实业-832042.OC-致力于以技术支持为导向的IC分销及方案设计商_9页_1mb

深圳市高健实业股份有限公司总结

公司概况

深圳市高健实业股份有限公司（股票代码：832042）成立于2003年11月，是一家以技术支持为导向的IC分销及方案设计商。公司主要业务包括集成电路芯片的推广、销售及参考方案设计，以及电子烟用电路板组件的组装与销售。公司自成立以来即为MICROCHIP的合作伙伴，分销的IC产品以MICROCHIP为主。

主要业务与市场

• IC分销：公司IC分销业务为其主要收入来源，2017年占主营业务收入的绝大部分。
• 电子烟PCBA组件：自2012年起涉足电子烟PCBA组件业务，但因行业不景气及PCBA销售收入占比低（1.83%），公司于2017年主动停止该业务的生产，仅保留库存销售。
• 客户分布广泛：公司客户涵盖金融电子、电力电子、医疗电子、智能电表、仪器仪表、工业控制、安防监控等多个领域，客户结构健康，有助于降低行业周期波动风险。

财务表现

• 2017年公司营业收入同比增长26.67%，净利润增长106.59%，主要得益于战略调整，聚焦IC分销业务，提升产品线布局。
• 2018年与2019年的盈利预测分别为0.02亿元和0.037亿元，每股收益分别为0.19元和0.34元。

行业前景

• 国内IC产业：2010年至2017年，国内IC行业销售额年复合增长率达22.1%，远高于全球增速。预计未来几年仍将保持20%以上的增长。
• 全球IC设备市场：2017年全球集成电路设备市场达912亿美元，同比增长36%。ICInsight预测未来5年市场规模将维持在800亿美元左右。
• 高端IC市场：目前高端IC产品仍由国外公司主导，如高通、博通、AMD、联发科等。国内企业需依赖分销渠道和技术支持来满足市场需求。

技术优势

• 公司在电子烟PCBA领域采用数字同步升降压技术，具有高效率、低成本的特点，适用于多种消费类电子产品，如电子烟、移动电源等。
• 技术可实现电路元件的分时复用，降低整体成本，提高产品性价比。

风险提示

• 同行业竞争风险：IC分销行业竞争激烈，公司需持续提升服务与技术以保持优势。
• 净利率低于同行风险：公司净利率长期处于较低水平，可能影响盈利能力。

公司治理

• 实际控制人为华健，持股57.05%，担任公司董事。
• 报告期内，部分股东股份存在质押情况，但未影响公司正常运营。

结论

高健实业凭借多年深耕IC分销领域，积累了丰富的行业经验和技术能力，与MICROCHIP等国际大厂保持长期合作关系。尽管净利率偏低，但公司通过聚焦IC分销业务、优化产品结构、拓展客户群体，已实现业绩的显著回升。未来随着国内IC产业的持续增长，公司有望进一步提升市场竞争力和盈利能力。