20240228-上海证券-电力设备与新能源行业周报_3月光伏排产提升明显_国网电表招标高增_9页_465kb

电力设备与新能源行业周报总结（2024.02.19-02.23）

核心内容概述

本报告为电力设备与新能源行业周报，分析了2024年2月19日至23日期间行业及细分板块的市场表现、行业数据更新、投资建议及风险提示等内容。整体来看，电力设备行业表现弱于大盘，但部分细分领域如电机、光伏设备等仍保持上涨趋势，反映出行业内部的结构性机会。

主要观点

1. 市场表现

• 行业整体表现：电力设备行业过去一周上涨 2.87%，在所有一级行业中排名 第26位，弱于大盘。
• 市场基准指数表现：
  • 万得全A上涨 5.18%，收于4308点
  • 沪深300上涨 3.71%，收于3490点
  • 创业板指上涨 1.81%，收于1758点

2. 细分板块表现

• 电机板块：上涨 9.47%，涨幅最大
• 其他电源设备：上涨 5.80%
• 光伏设备：上涨 3.83%
• 电网设备：上涨 3.80%
• 风电设备：上涨 3.03%
• 电池板块：上涨 0.94%，涨幅最小

3. 行业数据更新

• 光伏排产提升：3月份光伏排产明显提升，N型电池厂接近满产，组件排产增幅甚至达 100%。
• 产业链价格稳定：节后第一周，光伏产业链价格整体保持平稳。
• 电池及原材料价格：
  • 三元材料（如5系、6系、8系）及磷酸铁锂价格维持在合理区间。
  • 六氟磷酸锂、EMC、DMC等电解液及辅料价格亦保持稳定。

4. 投资建议

• 动力电池：

  • 建议关注 宁德时代、国轩高科。
  • 新技术方向建议关注 宝明科技、道森股份、三孚新科、天奈科技、信德新材 等。

• 光伏：

  • 推荐 鑫铂股份、聚和材料，建议关注 石英股份、帝科股份、宇邦新材。
  • 持续看好 颗粒硅、硅片薄片化、N型电池、钙钛矿 等技术方向。
  • 推荐 高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注 迈为股份、琏升科技。

• 储能&电力设备：

  • 国家电网电表招标量显著增长，A级电表招标量同比增加 107%，D级及以上电表增长 70%。
  • 建议关注 智能电表、变压器 等出海机会，推荐 海兴电力、三星医疗、威胜信息、金盘科技、华明装备 等。

关键信息

• 行业趋势：电力设备行业整体表现弱于大盘，但细分板块如电机、光伏设备等表现较好，显示行业内部存在结构性机会。
• 光伏需求提升：3月光伏排产显著提升，组件排产增幅达 100%，价格稳定，预计后续价格将回暖，盈利有望提升。
• 动力电池前景：新能源汽车支持政策持续出台，购车优惠有望带动销量增长，电池厂盈利能力提升，新技术如800V高压快充将推动产业链升级。
• 电力设备出海：国家电网加大电网投资，国内电力设备企业具备全球竞争力，建议关注出海新机遇。
• 风险提示：
  • 新技术导入不及预期
  • 原材料价格大幅波动
  • 海外贸易政策变化

数据预测与估值（部分公司）

结论

电力设备行业整体表现弱于大盘，但光伏、电机等细分板块表现较好，显示行业具备结构性增长机会。随着新能源汽车政策支持、光伏排产提升及国家电网投资加大，相关企业有望受益。投资建议聚焦于动力电池、光伏及电力设备出海领域，同时提醒投资者关注新技术导入、原材料价格波动及海外贸易政策变化等风险。

资料来源：Wind、Infolink、上海证券研究所