> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤炭开采行业跟踪周报总结 ## 核心内容 本周（5月11日至5月15日），煤炭行业整体表现平稳，港口动力煤现货价环比持平，报收835元/吨。行业基本面仍偏弱，供给端相对宽松，而下游需求疲软，导致煤价缺乏明显上涨动力。然而，短期成本支撑仍对煤价起到一定稳定作用，市场对夏季逐步升温的预期支撑煤价长期维持高位震荡运行。 ## 主要观点 - **港口煤价**：港口动力煤现货价保持稳定，调出量环比增加，但整体需求依旧偏弱。 - **库存变化**：环渤海四港区库存环比减少，反映出港口供应压力有所缓解，但实际需求仍不强劲。 - **国际煤价**：国际动力煤价格指数整体稳中有跌，澳洲NEWC价格下跌，南非RB和欧洲ARA价格保持稳定。 - **国际能源**：国际原油价格和天然气价格均环比上涨，对煤炭行业形成一定支撑。 - **国内海运费**：国内主要航线平均海运费环比下跌，反映出运输需求疲软。 ## 关键信息 ### 1. 行情回顾 - **上证综指**：本周报收4,135.39点，较上周下跌2.12%。 - **煤炭板块**：本周报收3,180.05点，较上周下跌1.38%。 - **个股表现**： - 涨幅前五：辽宁能源（+5.96%）、广汇能源（+4.40%）、新集能源（+4.37%）、山煤国际（+1.56%）、中国神华（+1.15%）。 - 跌幅后五：江钨装备（-9.24%）、平煤股份（-8.77%）、冀中能源（-6.54%）、华阳股份（-5.19%）、大有能源（-5.08%）。 ### 2. 产地动力煤价格 - **大同南郊**：5500大卡动力煤车板含税价环比上涨42元/吨，报收708元/吨。 - **内蒙古赤峰**：4000大卡动力煤车板含税价环比持平，报收350元/吨。 - **兖州**：6000大卡动力块煤车板含税价环比上涨100元/吨，报收990元/吨。 ### 3. 港口动力煤价格 - **秦皇岛**：5500大卡动力煤平仓价环比持平，报收835元/吨。 ### 4. 动力煤价格指数 - **环渤海地区**：动力煤价格指数环比上涨2元/吨，报收704元/吨。 - **CCTD秦皇岛港**：5500大卡动力煤现货价格指数环比上涨2元/吨，报收715元/吨。 ### 5. 国际动力煤价格 - **澳洲NEWC**：价格下跌0.92美元/吨，报收130.75美元/吨。 - **南非RB**：价格环比持平，报收85.25美元/吨。 - **欧洲ARA**：价格环比持平，报收95.88美元/吨。 ### 6. 炼焦煤价格 - **山西古交2号焦煤**：坑口含税价环比上涨10元/吨，报收740元/吨。 - **河北唐山焦精煤**：车板价环比上涨50元/吨，报收1700元/吨。 - **国际炼焦煤**：澳洲峰景矿硬焦煤中国到岸价和主焦煤京唐港库提价均保持稳定。 ### 7. 国际能源价格 - **布伦特原油**：价格环比上涨7.97美元/桶，报收109美元/桶。 - **荷兰TTF天然气**：价格环比上涨1.99美元/百万英热，报收17.15美元/百万英热。 ### 8. 环渤海四港区数据 - **调入量**：环比减少11万吨，降幅4.97%。 - **调出量**：环比增加2.4万吨，增幅1.21%。 - **锚地船舶**：日均锚地船舶185艘，环比增加22%。 - **库存**：库存端2723.50万吨，环比减少23万吨，降幅0.82%。 ### 9. 运输成本 - **国内主要航线平均海运费**：环比下跌2.83元/吨，报收53.81元/吨，跌幅4.99%。 ## 行业建议 - **关注保险资金增量**：保险资金配置偏好持续，固收类资产荒背景下，更倾向于资源类股票。 - **核心推荐**：动力煤弹性标的，按产地自西向东排序，建议关注**昊华能源**和**广汇能源**等低估值标的。 ## 风险提示 1. 下游需求不及预期，可能影响动力煤及炼焦煤价格。 2. 保供力度强于预期，可能导致煤价大幅下跌。