20240207-中国银河-建材行业动态报告_业绩分化明显_消费建材板块后续成长性值得期待_17页_1011kb

• 行业概况：建材行业肩负“大国基石”重要职责，覆盖基础设施建设、战略新兴产业等领域，部分产品年产量已跃居全球首位。多项政策如“十四五”规划明确提出绿色低碳、智能制造的目标，为行业转型升级提供政策支持。
• 2023年市场表现
  • 水泥：2023年全年产量同比下降07%，但已出现季度性回暖迹象，2024年稳增长政策或带动基建投资，水泥需求有望回升。
  • 玻璃：平板玻璃产量同比减少39%，但12月因地产竣工旺季需求而价格大幅上涨，中长期来看需求或随保交楼政策延续而改善。
  • 消费建材：2023年零售额同比下降，但12月因地产政策优化呈现明显改善，龙头企业市场份额有望提升。
• 2024年展望
  • 短期：稳增长政策传导或推动基建、地产投资需求回暖，建材行业景气度预计明显回升，全行业景气指数预测为1030点。
  • 中长期：供给侧改革和需求侧升级将推动行业整合与技术升级，新材料、绿色建材、高效节能产品有望成为新消费需求增长点。
• 投资建议
  • 新材料：包括高纯石英砂、玻璃纤维等，推荐石英股份、中国巨石。
  • 消费建材：关注消费升级和存量房更新需求，推荐北新建材、东方雨虹、公元股份。
  • 水泥行业：推荐海螺水泥、华新水泥等区域性龙头。
• 行业问题与挑战
  • 产能过剩问题持续，环保约束趋严。
  • 不同区域政策不一致，市场调控策略分化。
  • 传统高能耗产品面临转型压力，绿色建材发展方向紧迫。

此报告通过详细的技术指标和财务数据指出，建材行业正在从成熟期向高质量发展转型阶段过渡，结论包括对细分行业的深度分析与前瞻主旨的把握，为投资者提供深度信息支持。