20230911-天风证券-开润股份-300577.SZ-2C疫后快速复苏_服装代工贡献新增量_4页_775kb

2023年上半年，开润股份（300577）实现收入156亿元，同比增长181%，归属于母公司净利润8亿元，同比增长513%。其中，第二季度收入82亿元，同比增长155%，净利润增长显著，受益于国内消费复苏及成本优化。品牌业务收入29亿元，同比增长21%，贡献增长动能；代工业务收入126亿元，同比增长177%，毛利率略有下降但品牌业务盈利水平提升。

报告维持“买入”评级，上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利分别为15亿元、21亿元、26亿元。风险点包括海外需求波动、原材料价格变动及高客户集中度。

总体而言，公司业绩强劲，建议投资者关注其在代工和品牌领域的持续优化。

盈利预测见原文，财务数据详见报告。