20240513-中邮证券-安泰科技-000969.SZ-业绩符合预期_新材料业务多元化发展_5页_430kb

安泰科技公司研究报告总结

公司基本情况

安泰科技（股票代码：000969）近期发布了2023年度业绩报告，2023年实现营业收入8187亿元，同比增长1055%；归属于母公司净利润249亿元，同比增长1819%；扣非归母净利润220亿元，同比增长1753%。2023年第四季度，公司收入2143亿元，同比增长2994%，环比增长1779%。公司近期股价表现稳定，最新收盘价为906元。

业绩亮点

• 钨钼制品业务：安泰天龙积极开拓半导体等新兴市场，通过研发新产品，新签合同额同比增长1156%，半导体产品已实现批量供货，并占据全球70%的放疗设备钨合金市场份额。
• 磁材业务：依托稳定的稀土资源和区域协同优势，实现营业收入突破22亿元，新增大客户5家；1000吨技改项目已投产，高端稀土永磁制品产能达1万吨。
• 纳米晶与非晶材料：推出新产品并扩大应用，纳米晶带材销量同比增长26%，非晶带材出口增长46%，持续保障高成长动力。
• 粉末高速钢与金刚石工具：开发新产品，订单量同比增长932%，新签合同额增长899%；9000吨/年开坯生产线项目稳步推进。

投资建议

首次覆盖，给予“买入”评级。预计2024-2026年营业收入分别为10151亿元、11989亿元、13704亿元，年增长率分别为2398%、1811%、1430%。预计净利润分别为379亿元、502亿元、587亿元，年增长分别为5180%、3253%、1698%。对应PE分别为2514倍、1897倍、1621倍。

风险提示

宏观经济、下游需求、项目建设不及预期等风险。

免责条款

报告所含信息均来自公开数据，投资建议仅供参考，不构成任何买卖建议。投资决策需独立审慎，自行承担风险。

财务数据摘要

• 2023年关键指标：营业收入8187亿元，净利润249亿元。
• 盈利预测：2024-2026年净利润增速均保持高速增长。