20170219-安信证券-计算机行业周报_再融资新规发布_现金为王_17页_932kb

计算机行业动态分析总结（2017年2月19日）

核心内容概述

2017年2月19日的计算机行业周报指出，再融资新规发布，对市场产生深远影响。新规收紧了定增政策，包括定价基准日、增发比例、间隔时间等，旨在抑制定增套利、圈钱及壳公司炒作行为，推动市场关注现金流充足、内生增长强劲的优质公司。

主要观点

• 再融资政策收紧：新规实施后，市场将更重视公司的现金流状况和内生增长能力，优质公司投资价值凸显。
• 现金为王：公司持有大量现金被视为重要优势，尤其是现金/收入比高的企业，更受市场青睐。
• 重点推荐股票：报告持续重点推荐*ST易桥、丰东股份、奥马电器、康耐特、恒华科技、同花顺、二三四五等公司。
• 行业动态：行业内的并购活动和技术创新不断推进，如阿里云扩建数据中心、腾讯云与清华共建实验室等。

关键信息

行业表现

• 上周沪深300指数上涨0.23%，中小板指数下跌0.39%，创业板指数下跌0.96%，计算机（中信）指数下跌1.33%。
• 涨幅前五名公司：东方通、宝信软件、朗科科技、梅安森、大智慧。
• 跌幅前五名公司：任子行、分众传媒、佳讯飞鸿、中科创达、同有科技。

行业要闻

• 贵阳区块链金融监管试点：贵阳政府将利用区块链技术进行互联网金融监管，推动其在多个场景中的应用。
• 阿里云海外扩张：阿里云扩建香港数据中心，海外业务增速超300%。
• 谷歌TensorFlow 1.0发布：谷歌召开首届TensorFlow开发者大会，正式发布TensorFlow 1.0，提升技术影响力。
• 微信黄金红包试运行：微信推出黄金红包，用户提现需支付手续费，提升平台金融属性。

公司动态

• *ST易桥：全资子公司参与设立的产业并购基金完成股权转让，金额为2,250万元。
• 索菱股份：与众诚保险签署战略合作框架协议，探索ADAS与UBI合作。
• 达华智能：拟公开发行不超过6亿元公司债券，用于偿还银行借款等有息负债。
• 海兰信：与劳雷产业股东等签署重大资产重组框架协议，筹划继续停牌。

投资建议

• 推荐股票：*ST易桥、丰东股份、奥马电器、康耐特、恒华科技、同花顺、二三四五等。
• 目标价与评级：*ST易桥目标价15.00元，评级买入-A；丰东股份目标价40.00元，评级买入-A；奥马电器目标价87.00元，评级买入-A；康耐特目标价33.00元，评级买入-A；恒华科技目标价55.00元，评级买入-A；同花顺目标价100.00元，评级买入-A；二三四五目标价15.00元，评级买入-A。

风险提示

• 政府支出减少：可能影响行业整体发展。
• 行业竞争加剧：企业面临更大的市场压力。

重要数据概览

计算机板块现金情况

• 等效总现金：46家公司总现金在10亿以上，其中30家总现金/总收入比在0.6以上。
• 现金/收入比高的公司：实达集团、赢时胜、丰东股份、*ST易桥、北信源、捷顺科技、恒华科技、同花顺、二三四五、全志科技、卫士通、康耐特、绿盟科技、石基信息、飞天诚信、蓝盾股份、远光软件、东方网力、威创股份、四维图新、合众思壮、旋极信息、新国都、用友网络、高新兴、润和软件、华宇软件、奥马电器、千方科技、新大陆等。

重点推荐公司现金与收入对比

下周投资提示

• 重要会议：多家公司召开临时股东大会，包括金证股份、朗科科技、朗玛信息、天夏智慧、中科创达等。
• 重大资产重组：东方网力、真视通、华力创通等公司涉及重大资产重组事项，股票停牌中。

行业新闻

• 区块链技术应用：贵阳成为区块链技术应用的先行者，推动互联网金融监管创新。
• 云计算发展：阿里云、腾讯云等企业积极拓展海外市场，推动云计算行业增长。
• 人工智能发展：我国新一代百亿亿次超级计算机启动研制，预计2017年底至2018年初完成。
• 网络安全合作：AT&T、IBM等企业成立物联网网络安全联盟，推动行业安全标准制定。
• 无人驾驶技术：Udacity开源无人驾驶模拟器，助力全球程序员学习与测试。
• 人工智能应用：德勤发布AI报告，指导企业应用人工智能技术。

公司新闻

• 业绩快报：多家公司发布2016年度业绩快报，如新北洋、飞利信、威创股份等，净利润普遍增长。
• 减持与增持：部分公司股东减持股份，如大智慧、恒华科技、捷成股份等；也有公司股东增持，如千方科技。
• 股权转让：*ST易桥、浪潮信息等公司进行股权转让，调整股权结构。
• 员工持股计划：润和软件完成第一期员工持股计划，锁定期为12个月。
• 立案调查：常山股份因涉嫌信息披露违规，被证监会立案调查，可能面临退市风险。

行业发展趋势

• 技术驱动：区块链、云计算、人工智能等技术在多个领域得到应用，推动行业创新。
• 政策导向：政府出台多项政策，支持信息化建设与技术发展，如新疆、江苏等地。
• 市场聚焦：市场更加关注现金流充足、内生增长能力强的公司，减少对壳公司和定增套利的依赖。

总结

2017年2月19日的计算机行业周报显示，行业受到再融资新规影响，市场更加重视现金流和内生增长。行业动态中，区块链、云计算、人工智能等技术推动了多个项目的落地与合作，公司层面则出现了一系列并购、减持、增持及业绩快报等事件，反映出行业在调整与创新中持续发展。