20210316-中航期货-大宗商品晨报_板块走势分化_有色农产品偏强_6页_330kb

中航期货大宗商品晨报总结

核心内容概述

本期中航期货大宗商品晨报分析了多个大宗商品板块的走势，整体呈现板块分化格局。其中，有色和农产品板块偏强，而能源化工板块则维持震荡或偏弱走势。市场情绪受宏观经济数据、政策变化、疫情动态及供需关系等多重因素影响，投资者需关注不同品种的风险提示与操作建议。

主要观点与关键信息

宏观策略

• 重要数据提示：法国、德国及美国多项经济指标发布，显示经济复苏迹象，但市场情绪仍受宏观不确定性影响。
• 市场氛围：美国财政刺激计划落地，利好市场情绪，但美债收益率走高抑制风险偏好，宏观环境多空交织。

黑色建材板块

玻璃

• 走势：期价上涨
• 支撑因素：房地产数据偏强、北方环保限产预期升温
• 库存情况：全国样本企业总库存环比下降16.91%，同比下降66.05%，库存天数15.9天
• 操作建议：暂时观望，2109合约若有多单轻仓持有，激进者可逢高试空2105合约
• 风险提示：
  • 下行风险：宏观情绪恶化、厂家库存激增
  • 上行风险：房地产政策放松、生产线冷修超预期

铝

• 走势：铝价再创新高
• 支撑因素：供给端担忧，内蒙古电解铝产能削减
• 库存情况：电解铝库存周度增加1万吨至123.8万吨，但增幅放缓
• 操作建议：多单持有
• 风险提示：
  • 下行风险：疫情再度恶化、供给大量投放
  • 上行风险：无明显提及

镍

• 走势：维持震荡
• 支撑因素：菲律宾雨季结束及防疫政策放松，可能缓解镍矿供应紧张
• 风险因素：高冰镍产能进展仍存不确定性，不锈钢消费疲软
• 操作建议：观望
• 风险提示：
  • 下行风险：疫情再度恶化、疫苗接种延后
  • 上行风险：无明显提及

锌

• 走势：震荡走高
• 支撑因素：供给端偏紧，锌精矿加工费维持低位，下游消费旺季来临
• 操作建议：多单持有
• 风险提示：
  • 下行风险：节后消费不及预期

黄金

• 走势：小幅反弹
• 支撑因素：中国经济数据较好，美国财政刺激计划提升通胀预期
• 操作建议：空单持有
• 风险提示：
  • 下行风险：全球疫情缓和
  • 上行风险：美元大幅下跌、疫苗进展不及预期

能源化工板块

原油

• 走势：高位震荡
• 支撑因素：OPEC+减产支撑，美国财政刺激提振信心
• 风险因素：疫情忧虑及美国原油库存增加
• 操作建议：405-440区间短线操作
• 风险提示：
  • 上行风险：疫情出现拐点
  • 下行风险：原油大跌、进口量回升

PTA

• 走势：震荡整理
• 支撑因素：3-4月检修计划较多，下游聚酯需求良好
• 操作建议：观望为主
• 风险提示：
  • 上行风险：疫情出现拐点

EG（乙二醇）

• 走势：低位震荡
• 支撑因素：主港库存大幅去化，现货价格回升
• 风险因素：远端供应增量明确，多空分歧较大
• 操作建议：离场观望
• 风险提示：
  • 上行风险：疫情出现拐点

纯碱

• 走势：期价反弹
• 支撑因素：下游接受能力提升，开工率与库存下降
• 操作建议：2105多单谨慎持有
• 风险提示：
  • 下行风险：开工率大幅回升、厂家库存激增
  • 上行风险：内地厂家检修力度增加

甲醇

• 走势：期价回落
• 支撑因素：春检开启，供应压力暂未显现
• 风险因素：煤炭价格下跌，烯烃走强带动期价波动
• 操作建议：2109合约参考60日均线轻仓试多，05-09合约反套尝试介入
• 风险提示：
  • 下行风险：原油大跌、进口量回升
  • 上行风险：需求好于预期

沥青

• 走势：冲高回落小涨
• 支撑因素：原油强势及现货持稳
• 风险因素：社库压力显现，下游接受度变差
• 操作建议：BU2106合约空单背靠3120持有，多原油空沥青组合持有
• 风险提示：
  • 上行风险：市场情绪好转和产量回落
  • 下行风险：现货大幅下跌和原油重挫

总结

本期晨报显示，市场整体呈现分化趋势，有色和农产品板块偏强，而能源化工板块则震荡偏弱。不同品种的供需关系、库存变化及宏观政策对价格走势影响显著。投资者应根据各自品种的供需格局与风险提示，灵活调整操作策略，注意防范疫情反复、政策变化及市场情绪波动带来的不确定性。