20160901-兴业证券-社会服务业2016年9月份投资月报_精选优质投资标的_16页_940kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本报告是兴业证券社会服务小组于2016年9月1日发布的《社会服务业2016年9月份投资月报》，主要分析了餐饮旅游行业8月份的表现，并展望了9月份的投资策略。报告中推荐了多个重点公司，包括凯撒旅游、丽江旅游、新华联、大连圣亚、北京文化、众信旅游、锦江股份、平潭发展、西藏旅游、中青旅、宋城演艺和中国国旅，均给予“增持”评级。

主要观点

8月行情回顾：
- 2016年8月，A股整体上涨，上证综指上涨3.2%，沪深300上涨3.4%。
- 餐饮旅游板块表现相对中性，全月平均上涨2.9%，跑输上证综指和沪深300。
- 8月餐饮旅游板块内部个股表现分化，涨幅前三为号百控股、西藏旅游和北部湾旅；跌幅前三为北京文化、西安饮食和凯撒旅游。
9月投资策略：
- 建议投资者精选优质投资标的，重点关注以下三类公司：
  - 积极拓展的民营企业：北部湾旅（与龙虎山景区合作、收购博康智能）。
  - 国企改革受益标的：桂林旅游（混改引入海航、业绩改善）、中国国旅（与港中旅合并、免税业务整合）。
  - 业绩高增长和稳增长标的：宋城演艺（湖南炭河文化主题公园服务费收入）、中青旅（政府补贴、乌镇和古北水镇客流增长）。
行业数据：
- 出境游数据：2016年一季度全国出境游人次同比增长18.88%，亚洲、美洲、大洋洲增速较快，而部分国家如印度、瑞士、澳门出现下降。
- 免税行业：2016年上半年销售额同比增长3.84%，6月销售额同比上升12.07%。
- 酒店行业：2016年1-7月全国样本星级饭店客房平均出租率同比上升，7月出租率为0.62。

关键信息

重点公司表现与盈利预测

公司名称	15A EPS	16E EPS	17E EPS	15A PE	16E PE	17E PE	公司评级
凯撒旅游	0.29	0.35	0.45	64	54	42	增持
丽江旅游	0.47	0.57	0.67	30	24	21	增持
新华联	0.17	0.42	0.58	56	23	16	增持
大连圣亚	0.47	0.52	0.56	78	70	65	增持
北京文化	0.05	0.40	0.48	393	54	45	增持
众信旅游	0.23	0.30	0.38	85	65	51	增持
锦江股份	0.79	0.85	0.96	44	41	36	增持
平潭发展	0.04	0.56	0.69	195	15	12	增持
西藏旅游	0.03	0.04	0.11	756	535	194	增持
宋城演艺	0.45	0.63	0.86	53	38	28	增持
中国国旅	1.54	1.80	2.01	30	26	23	增持
中青旅	0.41	0.64	0.79	52	33	27	增持
丽江旅游	0.47	0.57	0.67	30	24	21	增持
腾邦国际	0.27	0.39	0.48	67	47	38	增持
张家界	0.36	0.37	0.47	34	33	26	增持