20180809-华创证券-电商渠道草根调研系列报告_27页_1mb

电商渠道草根调研系列报告总结（2018年8月）

核心内容概览

本报告分析了2018年7月多个行业的电商销售情况，涵盖食品饮料、家用电器、纺织服装、美妆饰品、零食、保健品、乳制品、调味品及家电细分品类的表现。报告数据来源于公开资料及草根调研，主要反映各品牌在不同平台的销售增速、价格变动及市场趋势。

食品饮料行业

酒类

• 整体趋势：酒类电商销售额增速回落，其中白酒（-7%）、葡萄酒（-21%）和黄酒（+19%）表现不一，啤酒（+15%）维持正增长。
• 白酒表现：酒鬼酒（+72%）增速最快，剑南春（+31%）和古井贡（+23%）紧随其后。第二季度表现最优的品牌包括伊力特、泸州老窖、剑南春、五粮液和古井贡。
• 价格变动：618年中促销结束后，线上酒价普遍上调。京东平台新款普五售价1099元，古井贡古8、古5、献礼版价格环比上涨40%、14%、23%；天猫平台洋河价格上行，海之蓝环比上涨7%。
• 线下表现：商超渠道酒价企稳，库存维持低位；烟酒店渠道茅台让利，需求火爆，部分专卖店单日销售量达20-40瓶，且人均限购在两瓶以内。

啤酒与黄酒

• 啤酒行业：百威（+165%）、雪花（+83%）、哈尔滨（+63%）和青岛（+17%）保持稳定正增长。
• 黄酒行业：古越龙山（+39%）表现最优，预调鸡尾酒RIO销售额同比略有回落至21%。

零食与保健品

• 零食电商：整体增速下滑至-1%，但三只松鼠（+24%）逆势增长，周黑鸭（+3%）扭转降幅，好想你（-11%）、来伊份（-24%）增速明显回落。
• 保健品行业：2017年全年增速达39%，但7月增速下降至-1%。汤臣倍健（+32%）表现最优，肌肉科技（西王食品）（+13%）保持稳定增长，SWISSE（-17%）增速回落。

乳制品与调味品

• 乳制品：7月同比增速降至5%，蒙牛（+56%）表现最优，伊利（+19%）增速回落，光明（-48%）负增长扩大。
• 调味品：7月总体增速降至8%，干禾（+116%）增速最快，老干妈（+28%）增速提升，海天（+71%）维持稳定增长，李锦记、欣和增速略有回落。

家用电器行业

整体趋势

• 7月家电行业整体增速下滑，海尔表现最优，老板、美的、方太、华帝和小天鹅增速均出现不同程度的放缓。
• 2018年第二季度海尔销售额同比增长67%，表现优于其他品牌。

品类表现

• 空调行业：7月增速降至-18%，但线上渗透率仍在提升。
• 厨电行业：7月同比增速为4%，线上渗透率相对饱和。
• 按摩器材与美发：增速最快，分别达93%和24%。
• 吸尘器：7月增速有所回落但维持正增长，科沃斯（+17%）表现最优。
• 其他品类：电动牙刷（-2%）、冰箱（-5%）、洗衣机（-8%）、电视机（-8%）增速下滑。

其他行业表现

纺织服装

• 7月增速稳定，优衣库表现最优。

美妆饰品

• 7月珀莱雅表现最优。

关键信息总结

• 白酒电商增速回落：酒鬼酒、剑南春和古井贡表现突出，但整体行业增速下滑，部分品牌如茅台、五粮液线下表现强劲。
• 618促销影响：促销结束后，线上酒价普遍上调，部分品牌价格环比上涨。
• 零食电商受压：整体增速下滑，但三只松鼠和周黑鸭表现相对较好。
• 保健品市场分化：汤臣倍健增速显著，而SWISSE和部分其他品牌增速回落。
• 乳制品与调味品市场：乳制品增速回落，蒙牛表现最优；调味品中干禾、老干妈、海天增长较快。
• 家用电器增速放缓：海尔电商表现最优，按摩器材和美发增速领先，空调、冰箱、洗衣机等传统品类增速下滑。

投资建议与行业观察

• 酒类行业中，酒鬼酒线上表现突出，建议关注其增长潜力。
• 零食行业需警惕增速放缓，三只松鼠具备较强抗跌能力。
• 保健品行业呈现分化趋势，汤臣倍健为亮点，需关注其渠道拓展。
• 家电行业整体增速放缓，但按摩器材、美发等新兴品类表现强劲，值得关注。