20231024-广发期货-有色可视化早报_6页_1mb

报告摘要

现货价格：SMM 1#锡价格为214750元/吨，较前值下跌1.38%；长江1#锡价格为215250元/吨，下跌1.37%。
升贴水：SMM 1#锡升贴水为450元/吨，较前值下跌10%；LME 0-3升贴水为-242美元/吨，下跌16.91%。
进口盈亏：进口盈亏为2625.53元/吨，较前值上涨6.75%。
月间价差：
- 2311-2312：价差210元/吨，上涨50%。
- 2312-2401：价差320元/吨，上涨190.91%。
- 2401-2402：价差-210元/吨，下跌2000%。
- 2402-2403：价差230元/吨，上涨142.59%。
基本面数据：
- 9月锡矿进口量为7263吨，环比下降73.18%。
- SMM精锡9月产量为15430吨，环比上涨45.28%。
- 精炼锡9月进口量为2924吨，环比上涨23.90%。
- 精炼锡9月出口量为726吨，环比下降12.64%。
- 印尼精锡9月出口量为5800吨，环比上涨16%。
- SMM精锡9月平均开工率为65%，环比上涨44.32%。
- SMM焊锡9月企业开工率为86%，环比上涨3.37%。
- 云南40%锡精矿均价为197750元/吨，环比下跌2.47%。
- 云南40%锡精矿加工费为17000元/吨，环比持平。

现货价格：SMM 1#电解铜价格为66060元/吨，下跌0.85%；SMM广东1#电解铜价格为66380元/吨，下跌0.85%。
升贴水：SMM 1#电解铜升贴水为90元/吨，上涨25元；SMM广东1#电解铜升贴水为365元/吨，上涨5元。
湿法铜价格：SMM湿法铜价格为66015元/吨，下跌0.83%。
升贴水：SMM湿法铜升贴水为40元/吨，上涨30元。
精废价差：精废价差为225元/吨，下跌12.8%。
LME 0-3升贴水：为-71.24美元/吨，下跌2.5美元。
进口盈亏：为438元/吨，上涨98元。
沪伦比值：为8.57，微调。
月间价差：
- 2311-2312：价差190元/吨，上涨90元。
- 2312-2401：价差50元/吨，下跌10元。
- 2401-2402：价差30元/吨，上涨20元。
基本面数据：
- 9月电解铜产量为101.20万吨，环比上涨2.33%。
- 9月电解铜进口量为32.81万吨，环比上涨0.82%。
- 9月进口铜精矿指数为88.76美元/吨，环比下跌4.23%。
- 电解铜制杆开工率为85.48%，环比上涨2.73%。
- 再生铜制杆开工率为31.67%，环比下跌9.49%。
- 9月国内社会库存为8.43万吨，环比下降26.12%。
- 保税区库存为3.15万吨，环比下降13.22%。
- SHFE库存为5.82万吨，环比上涨10.06%。

现货价格：SMM 1#电解镍价格为150800元/吨，下跌1.41%；1#金川镍价格为152800元/吨，下跌1.39%。
升贴水：1#金川镍升贴水为3650元/吨，下跌250元；1#进口镍升贴水为-300元/吨，下跌150元。
LME 0-3升贴水：为-230美元/吨，下跌48元。
期货进口盈亏：为-5260元/吨，下跌1906元。
沪伦比值：为7.98，微调。
月间价差：
- 2311-2312：价差250元/吨，上涨280元。
- 2312-2401：价差160元/吨，上涨210元。
- 2401-2402：价差-170元/吨，下跌350元。
基本面数据：
- 中国精炼镍产量（9月）为22050吨，环比上涨0.23%。
- 精炼镍进口量（9月）为6261吨，环比下跌12.48%。
- 300系不锈钢社库为56.19万吨，环比下降5.51%。
- 300系冷轧社库为32.71万吨，环比下降5.69%。
- SHFE仓单为7.73万吨，环比下降1.33%。
- LME库存为44862吨，环比上涨3.86%。

现货价格：SMM 0#锌锭价格为21040元/吨，下跌0.47%；SMM 0#锌锭（广东）价格为20860元/吨，下跌0.48%。
升贴水：升贴水为195元/吨，上涨5元；升贴水（广东）为15元/吨，上涨5元。
进口盈亏：为-167元/吨，下跌91.5元。
沪伦比值：为8.63，微调。
月间价差：
- 2311-2312：价差145元/吨，上涨15元。
- 2312-2401：价差85元/吨，上涨5元。
- 2401-2402：价差55元/吨，下跌20元。
- 2402-2403：价差55元/吨，持平。
基本面数据：
- 精炼锌产量（9月）为54.40万吨，环比上涨3.32%。
- 精炼锌进口量（8月）为5.31万吨，环比上涨5.3万吨。
- 精炼锌出口量（8月）为2.93万吨，环比上涨2.9万吨。
- 镀锌开工率为62.06%，环比下降3.56%。
- 压铸开工率为50.12%，环比上涨0.99%。
- 氧化锌开工率为61.40%，环比上涨0.33%。
- 中国锌锭七地社会库存为10.26万吨，环比上涨0.49%。
- LME库存为7.6万吨，环比下降2.4%。

现货价格：SMM A00铝价格为18920元/吨，下跌0.84%；长江铝A00价格为18920元/吨，下跌0.79%。
升贴水：SMM A00铝升贴水为80元/吨，下跌30元；长江铝A00升贴水为80元/吨，下跌20元。
氧化铝价格：氧化铝（山东）均价为2980元/吨，上涨10元；氧化铝（河南）均价为3000元/吨，持平；氧化铝（山西）均价为3010元/吨，上涨10元；氧化铝（广西）均价为3015元/吨，上涨10元；氧化铝（贵州）均价为2990元/吨，上涨20元。
进口盈亏：为88元/吨，下跌48.9元。
沪伦比值：为8.69，微调。
月间价差：
- 2311-2312：价差120元/吨，持平。
- 2312-2401：价差70元/吨，持平。
- 2401-2402：价差40元/吨，持平。
- 2402-2403：价差5元/吨，上涨5元。
基本面数据：
- 氧化铝产量（9月）为673.20万吨，环比下降1.99%。
- 电解铝产量（9月）为352.30万吨，环比下降2.76%。
- 电解铝进口量（8月）为20.08万吨，环比上涨19.4万吨。
- 电解铝出口量（8月）为15.33万吨，环比上涨12.8万吨。
- 铝型材开工率为58.50%，环比下降1.85%。
- 铝线缆开工率为68.00%，环比持平。
- 铝板带开工率为77.80%，环比持平。
- 铝箔开工率为79.70%，环比持平。
- 原生铝合金开工率为51.60%，环比持平。
- 中国电解铝社会库存为63.00万吨，环比下降0.94%。
- LME库存为48.6万吨，环比下降0.41%。

供应端：云南地区主流电解铝生产企业复产完成，9月产量小幅下滑，预计10月产量平稳。
需求端：政府加大对房地产行业扶持，型材订单弱复苏，地产竣工在保交楼带动下仍保持高增长，新能源汽车及光伏订单表现尚可。
价格走势：当前美债收益率高位，进口铝锭到货，国内累库，铝价承压；节后板带箔、线缆开工回升，关注开工持续性。建议低位多单持有，小止损，关注18500元/吨支撑。