20230601-广发期货-有色可视化早报_6页_700kb
报告摘要
金属产业期现日报总结（2023年6月1日）
核心内容概览
本报告汇总了锡、铝、锌、铜、镍、不锈钢六大金属产业的期现市场数据及观点分析，涵盖价格变动、库存变化、基本面数据、比价关系等内容，为投资者提供市场动态参考。
一、锡产业
现货价格及基差
- SMM 1#锡：207,250元/吨，较前值下跌1.54%
- SMM 1#锡升贴水：350元/吨，下跌12.50%
- 长江 1#锡：207,750元/吨，下跌1.54%
- LME 0-3升贴水：246.91美元/吨，下跌19.31%
内外比价及进口盈亏
- 进口盈亏：-5,677.14元/吨，下跌29.08%
- 沪伦比值：未更新
月间价差
- 2306-2307：-1,310元/吨，跌幅1410.00%
- 2307-2308：-10元/吨，涨幅80.00%
- 2308-2309：480元/吨，涨幅37.14%
- 2309-2310：350元/吨，涨幅25.00%
基本面数据
- 4月锡矿进口：18,671吨，环比下降14.85%
- SMM精锡4月产量：14,945吨，环比下降1.12%
- 精炼锡4月进口量：2,013吨，环比上升6.85%
- 精炼锡4月出口量：1,012吨，环比下降7.50%
- 印尼精锡4月出口量：7,300吨，环比上升52.08%
- SMM精锡4月平均开工率：63.37%，环比下降1.12%
- SMM焊锡4月企业开工率：81.00%，环比持平
- 40%锡精矿（云南）均价：193,500元/吨，环比下降1.65%
- 云南40%锡精矿加工费：13,750元/吨，环比持平
市场观点
- 现货市场成交走弱，锡价上涨。
- 锡矿供应紧张，冶炼厂减产，但高库存支撑市场。
- 缅甸锡矿政策变化引发市场担忧，需持续跟踪。
- 需求端，半导体行业回暖预期，但终端仍处于去库存阶段。
- 焊锡订单未明显提振，需求偏弱。
- 预期短期锡价偏强，但弱现实及高库存抑制涨幅。
二、铝产业
价格及价差
- SMM A00铝：18,280元/吨，环比下跌0.38%
- SMM A00铝升贴水：60元/吨，下跌30.00%
- 长江铝A00：18,280元/吨，环比下跌0.38%
- 长江铝A00升贴水：60元/吨，下跌20.00%
比价和盈亏
- 进口盈亏：-953元/吨，环比下跌11.00%
- 沪伦比值：未更新
月间价差
- 2306-2307：250元/吨，跌幅15.00%
- 2307-2308：175元/吨，涨幅30.00%
- 2308-2309：135元/吨，涨幅0.00%
- 2309-2310：120元/吨，涨幅5.00%
基本面数据
- 电解铝产量（4月）：334.8万吨，环比上升1.88%
- 电解铝进口量（4月）：10.00万吨，环比持平
- 电解铝出口量（4月）：0.41万吨，环比持平
- 铝型材开工率：67%，环比下降0.74%
- 铝线缆开工率：58%，环比持平
- 铝板带开工率：74.8%，环比下降1.32%
- 铝箔开工率：80.3%，环比持平
- 境内社会库存：11.83万吨，环比下降3.59%
- 保税区库存：11.46万吨，环比下降17.38%
- SHFE库存：8.62万吨，环比下降15.93%
- LME库存：9.92万吨，环比下降0.55%
- COMEX库存：2.77万短吨，环比持平
- SHFE仓单：4.24万吨，环比上升0.89%
市场观点
- 国内政策预期及中下游补库支撑铜价。
- 宏观经济偏弱，欧美通胀韧性压制铜价。
- 产业供需边际走弱，铜价承压。
- 铜价反弹需警惕空单操作，关注63,000~65,500元/吨区间。
三、锌产业
价格及价差
- SMM 0#锌锭：19,430元/吨，环比下跌1.22%
- SMM 0#锌锭（广东）：19,510元/吨，环比下跌1.32%
- SMM 0#锌锭升贴水：160元/吨，环比下跌5.00%
- SMM 0#锌锭（广东）升贴水：380元/吨，环比上升20.00%
- 进口盈亏：-345元/吨，环比上升11.00%
- 沪伦比值：未更新
月间价差
- 2306-2307：75元/吨，跌幅55.00%
- 2307-2308：175元/吨，涨幅40.00%
- 2308-2309：135元/吨，涨幅0.00%
- 2309-2310：120元/吨，涨幅5.00%
基本面数据
- 精炼锌产量（4月）：54.00万吨，环比下降3.02%
- 精炼锌进口量（4月）：1.57万吨，环比上升0.30%
- 精炼锌出口量（4月）：0.09万吨，环比下降82.00%
- 镀锌开工率：59.97%，环比下降2.50%
- 压铸开工率：48.04%，环比上升0.70%
- 氧化锌开工率：60.90%，环比下降0.98%
- 中国锌锭七地社会库存：10.63万吨，环比下降6.75%
- 保税区库存：3,900吨，环比下降4.88%
- LME库存：37,782吨，环比下降1.02%
- SHFE仓单：136吨，环比下降36.45%
市场观点
- 镍价大跌后市场成交回暖，低库存去库。
- 俄镍集中到货，升水下跌，月差收窄，盘面急跌。
- 空单持有，需关注宏观逻辑变化和现货成交情况。
- 交割品资源扩充或宏观利空可能引发进一步下跌。
四、不锈钢产业
价格及基差
- 304/2B（无锡宏旺2.0卷）：15,050元/吨，环比下跌0.33%
- 304/2B（佛山宏旺2.0卷）：15,150元/吨，环比下跌0.66%
- 304/No.1（无锡广青3.0卷）：14,550元/吨，环比下跌0.34%
- 304/No.1（佛山广青3.0卷）：14,900元/吨，环比下跌0.33%
- 期现价差：565元/吨，环比上升160元/吨
原料及成本
- 半流程工艺生产即期成本：15,117元/吨，环比下降0.27%
- 一体化工艺生产即期成本：13,977元/吨，环比上升0.07%
- 加权参考成本：14,775元/吨，环比下降0.17%
- 菲律宾红土镍矿（CIF）均价：51美元/湿吨，环比下降2.88%
- 8-12%高镍生铁出厂均价：1,090元/镍点，环比下降0.46%
月间价差
- 2306-2307：185元/吨，涨幅160元/吨
- 2307-2308：210元/吨，跌幅35元/吨
- 2308-2309：200元/吨，跌幅25元/吨
基本面数据
- 中国300系不锈钢粗钢产量（44家）：166.71万吨，环比上升17.95%
- 中国300系冷轧不锈钢产量（34家）：64.74万吨，环比上升24.24%
- 印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）：36.00万吨，环比下降1.83%
- 不锈钢进口量（4月）：12.20万吨，环比下降1.13%
- 不锈钢出口量（4月）：37.63万吨，环比上升7.70%
- 不锈钢净出口量（4月）：25.43万吨，环比上升12.52%
- 300系社库（锡+佛）：48.56万吨，环比下降5.19%
- 300系冷轧社库（锡+佛）：26.16万吨，环比下降6.18%
- SHFE仓单：3.92万吨，环比下降3.10%
市场观点
- 上涨驱动：钢厂高排产控制发货，现货资源受限，社库去库。
- 下跌因素：高温淡季需求不乐观，利润修复，厂库累积，社库去化承压。
- 短期资金或有拉涨出货或套保需求，但整体供强需弱。
- 成本端难持稳，建议逢高空，关注15,000元/吨压力位。
五、铜产业
价格及基差
- SMM 1#电解铜：65,260元/吨，环比下跌0.66%
- SMM 1#电解铜升贴水：265元/吨，环比下降110元/吨
- SMM 广东1#电解铜：65,180元/吨，环比下跌0.65%
- SMM 广东1#电解铜升贴水：165元/吨，环比上升5元/吨
- LME 0-3：-19美元/吨，环比上升1美元/吨
比价和盈亏
- 进口盈亏：62.37元/吨，环比下降244.03元/吨
- 沪伦比值：8.14，环比微升
月间价差
- 2306-2307：180元/吨，跌幅30元/吨
- 2307-2308：190元/吨，涨幅20元/吨
- 2308-2309：180元/吨，涨幅0元/吨
价差及加工费
- 精废价差：9,599.5元/吨，环比下降37.68元/吨
- 进口铜精矿指数：89.06美元/吨，环比上升0.93美元/吨
基本面数据
- 电解铜产量（4月）：97.00万吨，环比上升1.96%
- 电解铜进口量（4月）：24.18万吨，环比上升0.70%
- 电解铜制杆开工率：80.33%，环比下降0.34%
- 再生铜制杆开工率：39.04%，环比下降14.07%
- 境内社会库存：11.83万吨，环比下降3.59%
- 保税区库存：11.46万吨，环比下降17.38%
- SHFE库存：8.62万吨，环比下降15.93%
- LME库存：9.92万吨，环比下降0.55%
- SHFE仓单：4.24万吨，环比上升0.89%
市场观点
- 国内政策预期和中下游补库支撑铜价。
- 宏观经济偏弱，欧美通胀韧性压制铜价。
- 产业供需边际走弱，铜价承压。
- 铜价反弹需警惕空单操作，关注63,000~65,500元/吨区间。
六、镍产业
价格及基差
- SMM 1#电解镍：169,900元/吨，环比下跌5.11%
- 1#金川镍：173,800元/吨，环比下跌3.47%
- 1#金川镍升贴水：8,500元/吨，环比上升250元/吨
- 1#进口镍：166,150元/吨，环比下跌6.63%
- 1#进口镍升贴水：850元/吨，环比下降5,300元/吨
- 镍豆：165,650元/吨，环比下跌4.41%
- 镍豆现货升贴水：350元/吨，环比下降1,150元/吨
- LME 0-3：-155美元/吨，环比上升7美元/吨
- 期货进口盈亏：-2,519元/吨，环比上升3,767元/吨
- 沪伦比值：7.94，环比上升0.16
新能源材料价格
- 电池级硫酸镍均价：33,100元/吨，环比持平
- 电池级碳酸锂均价：300,000元/吨，环比上升0.84%
- 硫酸钴（≥20.5%国产）均价：37,250元/吨，环比持平
月间价差
- 2306-2307：5,190元/吨，跌幅140元/吨
- 2307-2308：3,500元/吨，跌幅1,020元/吨
- 2308-2309：2,070元/吨，跌幅490元/吨
基本面数据
- 中国精炼镍产量（4月）：17,630吨，环比上升0.17%
- 精炼镍进口量（4月）：3,372吨，环比下降24.09%
- SHFE库存：560吨，环比下降38.33%
- 社会库存：2,899吨，环比下降27.01%
- 保税区库存：3,900吨，环比下降4.88%
- LME库存：37,782吨，环比下降1.02%
- SHFE仓单：136吨，环比下降36.45%
市场观点
- 国内现货资源绝对量偏低，镍价大跌后市场成交回暖。
- 低库存去库，盘面继续向下趋势性破位需关注俄镍到货、新增产能、交割品资源。
- 短期空单持有，需关注宏观逻辑变化及现货成交情况。
数据来源
- Wind
- Mysteel
- SMM
- 广发期货发展研究中心
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