20231019-广发期货-有色可视化早报_6页_1mb

报告摘要

金属产业期现日报总结

锡产业

核心内容

现货价格：SMM 1#锡价格为219250元/吨，较前值上涨0.57%；长江1#锡价格为219750元/吨，上涨0.57%；LME 0-3升贴水为-210美元/吨，较前值上涨32.26%。
进口盈亏：进口盈亏为3617.80元/吨，较前值下跌19.82%。
月间价差：2311-2312价差为10元/吨，较前值下跌97.14%；2312-2401价差为140元/吨，下跌22.22%；2401-2402价差为210元/吨，上涨90.91%；2402-2403价差为-160元/吨，下跌260.00%。
基本面数据：8月锡矿进口量为27080吨，环比下降12.29%；SMM精锡9月产量为15430吨，环比上涨45.28%；精炼锡8月进口量为2360吨，环比上涨8.61%；精炼锡8月出口量为831吨，环比下降17.56%；印尼精锡9月出口量为5800吨，环比上涨16.00%；SMM精锡9月平均开工率为65.00%，环比上涨44.32%；SMM焊锡8月企业开工率为82.90%，环比上涨4.41%；云南40%锡精矿均价为202250元/吨，环比下跌0.25%；云南40%锡精矿加工费为17000元/吨，环比持平。
库存变化：SHEF库存周报为6421吨，环比下降14.03%；社会库存为8202吨，环比下降12.71%；SHEF仓单为6055吨，环比上涨0.07%；LME库存为7465吨，环比上涨0.74%。
观点：供给端低弹性对锡价下方有强支撑，但美元偏强及海外库存高位压制上方空间，短期预计维持区间震荡，运行区间21-22.5万元/吨；四季度持乐观态度，建议逢低做多。

铝产业

核心内容

现货价格：SMM A00铝价格为19020元/吨，上涨0.63%；长江铝A00价格为19020元/吨，上涨0.63%；氧化铝(山东)均价为2960元/吨，上涨0.34%；氧化铝(河南)均价为2990元/吨，持平；氧化铝(山西)均价为2995元/吨，持平；氧化铝(广西)均价为3005元/吨，持平；氧化铝(贵州)均价为2965元/吨，持平。
进口盈亏：进口盈亏为35元/吨，环比上涨32.9%。
月间价差：2311-2312价差为95元/吨，上涨；2312-2401价差为70元/吨，上涨；2401-2402价差为35元/吨，上涨。
基本面数据：9月电解铝产量为352.30万吨，环比下降2.76%；8月电解铝进口量为15.33万吨，环比上涨13.30%；8月电解铝出口量为11.66万吨，环比上涨9.4%；铝型材开工率为59.60%，环比下降1.16%；铝线缆开工率为68.00%，环比上涨8.97%；铝板带开工率为77.80%，环比上涨1.83%；铝箔开工率为79.70%，环比上涨0.50%；原生铝合金开工率为51.60%，环比持平。
库存变化：中国电解铝社会库存为63.60万吨，环比上涨0.79%；保税区库存为3.63万吨，环比下降17.12%；SHFE库存为5.69万吨，环比上涨45.90%；LME库存为19.17万吨，环比上涨6.09%；COMEX库存为2.38万短吨，环比下降1.66%；SHFE仓单为1.58万吨，环比下降14.18%。
观点：短期铝价承压，建议低位多单持有；四季度整体操作思路以多头为主。

锌产业

核心内容

现货价格：SMM 0#锌锭价格为21430元/吨，上涨1.52%；SMM 0#锌锭（广东）价格为21290元/吨，上涨1.48%；升贴水（广东）为55元/吨，环比下降10元/吨。
进口盈亏：进口盈亏为140元/吨，环比上涨32.9%。
月间价差：2311-2312价差为160元/吨，环比持平；2312-2401价差为110元/吨，环比上涨；2401-2402价差为95元/吨，环比上涨；2402-2403价差为35元/吨，环比下降。
基本面数据：9月精炼锌产量为54.40万吨，环比上涨3.32%；8月精炼锌进口量为0.00万吨，环比持平；8月精炼锌出口量为2.93万吨，环比上涨；镀锌开工率为64.35%，环比上涨17.71%；压铸开工率为49.63%，环比上涨30.61%；氧化锌开工率为61.20%，环比上涨8.70%；中国锌锭七地社会库存为10.21万吨，环比上涨0.59%；LME库存为8.0万吨，环比下降1.86%。
观点：短期锌价受宏观因素及累库影响回落，主力关注21000元/吨支撑；四季度需求预期向好，建议关注逢低布局机会。

铜产业

核心内容

现货价格：SMM 1#电解铜价格为66680元/吨，上涨0.78%；SMM 广东1#电解铜价格为66785元/吨，上涨0.53%；SMM湿法铜价格为66615元/吨，上涨0.75%；LME 0-3为-71美元/吨，环比下跌。
进口盈亏：进口盈亏为263元/吨，环比上涨。
月间价差：2311-2312价差为50元/吨，环比下降；2312-2401价差为70元/吨，环比上涨；2401-2402价差为10元/吨，环比下降。
基本面数据：9月电解铜产量为101.20万吨，环比上涨2.33%；8月电解铜进口量为32.55万吨，环比上涨13.30%；8月电解铜出口量为11.66万吨，环比上涨；SHFE库存为5.69万吨，环比上涨；LME库存为19.17万吨，环比上涨；SHFE仓单为1.58万吨，环比下降。
观点：国内产量破百万吨，进口窗口打开，供过于求下下游压价，短期或窄幅震荡；中线建议逢高沽空。

镍产业

核心内容

现货价格：SMM 1#电解镍价格为153200元/吨，上涨0.56%；1#金川镍价格为155400元/吨，上涨0.45%；1#进口镍价格为150850元/吨，上涨0.70%；LME 0-3为-248美元/吨，环比上涨。
新能源材料价格：电池级硫酸镍均价为32550元/吨，持平；电池级碳酸锂均价为173500元/吨，上涨0.29%；硫酸钴均价为39000元/吨，持平。
月间价差：2311-2312价差为-120元/吨，环比上涨；2312-2401价差为-80元/吨，环比上涨；2401-2402价差为30元/吨，环比上涨。
基本面数据：9月中国精炼镍产量为22050吨，环比上涨0.23%；8月精炼镍进口量为7154吨，环比下降30.94%；SHFE库存为9312吨，环比持平；社会库存为11557吨，环比上涨18.47%；LME库存为43320吨，环比上涨1.05%；SHFE仓单为5800吨，环比下降4.15%。
观点：纯镍供需格局未变，过剩状态令镍价承压，建议维持逢高沽空思路；关注宏观情绪及库存变化。

不锈钢产业

核心内容

现货价格：304/2B（无锡宏旺2.0卷）价格为15000元/吨，持平；304/No.1（无锡广青3.0卷）价格为14450元/吨，环比下跌0.34%；304/2B（佛山宏旺2.0卷）价格为15000元/吨，持平；304/No.1（佛山广青3.0卷）价格为14800元/吨，持平；期现价差为375元/吨，环比下降；冷热价差为550元/吨，环比上涨。
原料及成本：短流程参考成本为15267元/吨，环比下降0.66%；长流程参考成本为14434元/吨，环比下降0.03%；短流程参考利润为-267元/吨，环比上涨27%；菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价为63美元/湿吨，环比持平；南非40-42%铬精矿均价为60元/吨度，环比持平；8-12%高镍生铁出厂均价为1118元/镍点，环比下降1.11%；内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价为8800元/50基吨，环比持平；温州304废不锈钢一级料价格为10800元/吨，环比持平。
月间价差：2311-2312价差为80元/吨，环比上涨；2312-2401价差为30元/吨，环比上涨；2401-2402价差为25元/吨，环比下降。
基本面数据：10月中国300系不锈钢粗钢产量为160.95万吨，环比下降4.85%；印尼300系不锈钢粗钢产量为36.30万吨，环比下降0.06%；不锈钢进口量（8月）为17.47万吨，环比上涨27.70%；不锈钢出口量（8月）为36.63万吨，环比上涨1.81%；不锈钢净出口量（8月）为19.16万吨，环比下降14.08%；300系社库（锡+佛）为59.47万吨，环比下降2.73%；300系冷轧社库（锡+佛）为34.68万吨，环比下降2.44%；SHFE仓单为8.00万吨，环比下降0.15%。
观点：库存超季节性累积，负反馈兑现中，短期反弹对待；震荡磨底阶段，关注15000-15100元/吨压力，中线回调布局多单。