20260129-国信证券-制造成长周报（第44期）_SpaceX星舰今年目标完全复用_特斯拉将在2027年底前向公众销售人形机器人_9页_233kb

制造成长周报（第44期）总结

核心内容

本期周报聚焦于商业航天、人形机器人、AI基建三大领域，分析了行业动态、公司进展及投资机会。

主要观点

商业航天

• SpaceX 星舰完全复用目标：2026年，SpaceX计划实现星舰火箭的完全复用，预计太空进入成本将降至目前的1%，降低99%。
• 光伏供能布局：SpaceX与特斯拉计划未来三年在美国建设总计200GW光伏产能（各100GW），用于地面数据中心和太空AI卫星供能。
• 投资建议：
  • 火箭端：关注重要结构件及3D打印新应用，推荐【华曙高科】【江顺科技】【南风股份】【应流股份】【龙溪股份】。
  • 卫星端：关注总装及检验检测等环节，推荐【广电计量】【苏试试验】【上海沪工】。
  • 太空光伏设备：推荐【捷佳伟创】【奥特维】【晶盛机电】。
  • 其他：推荐【中泰股份】【冰轮环境】等。

人形机器人

• Optimus 机器人计划：特斯拉计划于2027年底前向公众销售Optimus人形机器人，2026年底将具备复杂工业任务执行能力，2027年可处理几乎所有家务。
• 机器人技术提升：预计机器人在安全性和功能范围上将在两年内实现极大提升。
• 投资建议：
  • 确定性：重点关注特斯拉产业链核心供应商或实力强、卡位好的公司，推荐【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】。
  • 弹性：关注基本结构研究拓展至完整结构的增量环节或现有环节高确定性新标的，推荐【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【飞荣达】【汉威科技】。

AI 基建

• 重点方向：AI数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链及液冷方向。
• 投资建议：
  • 燃机环节：推荐【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】【博盈特焊】。
  • 液冷环节：一次侧推荐【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；二次侧推荐【高澜股份】【同飞股份】；二次侧零部件端推荐【飞荣达】【奕东电子】【南风股份】【强瑞技术】。

行业动态

• 商业航天：我国2025年度商业航天发射达50次，可重复使用运载火箭技术加速突破。
• 检验检测仪器设备：国产化验证评价工作全面启动。
• 中科宇航：完成IPO辅导备案，商业航天公司排队IPO。

政府新闻

• 人形机器人：工信部将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级。

公司动态

• 汇川技术：官宣港交所上市计划。
• 电科蓝天：拟于科创板IPO上市。
• 蓝箭航天：科创板IPO审核状态变更为“已问询”。
• 宇树科技：公布人形机器人出货量数据。

本周重点关注标的

• 人形机器人：【飞荣达】【龙溪股份】【绿的谐波】【汇川技术】
• AI基建：【杰瑞股份】【应流股份】【博盈特焊】【高澜股份】
• 其他：【广电计量】【南风股份】

重点公司盈利预测及投资评级

风险提示

• 行业下游需求不及预期
• 技术发展不及预期

其他重点领域

自主可控

• 通用电子测量仪器：推荐【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】
• 半导体产业链：推荐【汇成真空】【唯万密封】
• X线设备核心器件：推荐【奕瑞科技】

低空经济

• 产业进展：低空经济产业进展迅速，基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动。
• 重点关注：【应流股份】【宗申动力】

智能焊接机器人

• 市场潜力：智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】

核聚变

• 能源变革：核聚变是能源变革的长期方向，重点关注【应流股份】【江苏神通】

图表目录

• 表1：相关标的近一周（1.19-1.23）市场表现
• 表2：过去一周行业新闻概览
• 表3：过去一周行业新闻概览
• 表4：过去一周政府动态新闻概览
• 表5：过去一周公司动态概览
• 表6：重点公司盈利预测及估值（20260123）