20260120-国信证券-机械设备行业制造成长周报（第43期）_SpaceX目标年产1万艘星舰_OpenAI寻找美国硬件供应商_9页_234kb

制造成长周报（第43期）总结

核心内容

本周周报聚焦于AI基建和商业航天两大领域，分析了近期行业动态、政府政策及公司动态，并对相关重点公司进行了盈利预测和估值分析。整体观点为“优于大市”，认为这两个行业具有长期成长空间。

主要观点

商业航天

• SpaceX目标：马斯克表示，SpaceX计划在三年内实现星舰发射频率超每小时一次，终极目标为每年生产1万艘星舰，极大拓展了商业航天的想象空间。
• 行业进展：我国在1月13日成功发射卫星互联网低轨18组卫星，进一步推动卫星组网发展。中国航天科技集团2026年将全力突破重复使用火箭技术。
• 产业链重点：
  • 火箭端：关注重要结构件及3D打印新应用，推荐【华曙高科】、【应流股份】、【龙溪股份】。
  • 卫星端：关注总装及检验检测环节，推荐【广电计量】、【苏试试验】、【上海沪工】。
  • 其他：推荐【中泰股份】、【冰轮环境】等。

AI基建

• OpenAI动作：OpenAI正在寻找美国本土的机器人、数据中心及消费设备硬件供应商，以支持其AI设备和数据中心的扩张计划。
• 中国优势：中国在硬件产业链上具有成本低、研发响应快的优势，有望在全球竞争中占据有利位置。
• 重点方向：
  • 燃机环节：作为数据中心的主用及备用电源，燃机产业链将受益于AI数据中心供电需求，推荐【应流股份】、【豪迈科技】、【联德股份】、【杰瑞股份】。
  • 液冷方向：液冷将逐步替代风冷成为数据中心的主流冷却方式，推荐【飞荣达】、【高澜股份】、【同飞股份】、【南风股份】、【奕东电子】。

行业动态

• 商业航天：我国成功发射卫星互联网低轨18组卫星；SpaceX计划年产1万艘星舰。
• 人形机器人：特朗普称机器人将有助于就业；特斯拉在中国申请“特斯拉智能”商标；硅谷投资人参观特斯拉Optimus V3。
• AI基建：Meta成立新部门专攻AI基础设施建设；OpenAI寻找美国硬件供应商。
• 核聚变：我国首届核聚变能科技与产业大会在合肥举办。

政府新闻

• 商业航天：安徽合肥拟编制《“十五五”商业航天及深空探测发展规划》；中国航天科技集团2026年要全力突破重复使用火箭技术。

公司动态

• 人形机器人：蓝思科技构建具身智能核心部件到整机组装的垂直整合平台；优必选与空中客车达成合作。
• AI基建：杰瑞股份斩获北美客户1.06亿美金发电机组订单；天兵科技公示IPO上市辅导进展。
• 其他：星动纪元与顺丰达成深度合作。

本周重点关注标的

行业投资观点

1. 人形机器人：重点关注关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、本体及代工、散热、传感器等环节，推荐【绿的谐波】、【蓝思科技】、【汇川技术】等。
2. AI基建：重点关注液冷和燃机产业链，推荐【飞荣达】、【高澜股份】、【同飞股份】、【杰瑞股份】、【应流股份】等。
3. 自主可控：关注通用电子测量仪器、半导体产业链、X射线设备等，推荐【普源精电】、【鼎阳科技】、【奕瑞科技】等。
4. 低空经济：关注整机及核心零部件（发动机/电机），推荐【应流股份】、【宗申动力】等。
5. 智能焊接机器人：关注钢结构行业的智能焊接需求，推荐【柏楚电子】。
6. 3D打印：关注航空航天、3C等领域的应用，推荐【华曙高科】、【南风股份】等。
7. 核聚变：关注能源变革的长期方向，推荐【应流股份】、【江苏神通】等。

风险提示

• 行业下游需求不及预期
• 技术发展不及预期

重点公司盈利预测及估值（20260116）

图表目录

• 表1：相关标的近一周(1.12-1.16)市场表现
• 表2：过去一周行业新闻概览
• 表3：过去一周政府动态新闻概览
• 表4：过去一周公司动态概览
• 表5：重点公司盈利预测及估值（20260116）

分析师信息

• 吴双：0755-81981362, wushuang2@guosen.com.cn, S0980519120001
• 杜松阳：0755-81981934, dusongyang@guosen.com.cn, S0980524120002
• 联系人：张宇翔, 0755-81981897, zhangyuxiang@guosen.com.cn

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。报告所含信息及资料可能随时更新和修订，投资者应自行关注相关更新内容。本报告基于公开资料，不保证其完整性或准确性。国信证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券并进行交易，也可能为其提供相关服务。