20240505-华创证券-银行业周报_地产政策继续加码_房地产不良率或进一步改善_19页_1mb

银行业周报（20240429-20240505）总结

• 市场回顾：4月29日至5月5日期间，沪深300指数上涨056%，上证综指上涨052%，创业板指数上涨190%。A股日均成交额804982亿元，较上周增长3521%；两融余额达152675亿元，上涨038%。

• 银行板块表现：申万银行指数周涨148%，A股领涨股为常熟银行（+657%）、苏州银行（+589%），领跌股为农业银行（-112%）；H股涨势中，渣打集团（+963%）表现最佳，农业银行（-256%）领跌。

• 市场跟踪：国债和地方债发行环比下降，净融资波动；同业存单净融资-6534亿元，票据利率下降；市场利率如10年期国债收益率微幅调整。

• 银行周观点：政策加码后，房地产销售或企稳，银行对公房地产业务不良率可能改善，风险缓释；经济转型窗口期，银行股估值较低，建议积极布局。

• 投资建议：短期推荐国有大行、江苏银行、沪农商行等，长期看好优质零售和小微贷款模式银行；估值底部可布局，目标价基于PB预测。

• 风险提示：经济下行、城投和地产风险暴露、信贷需求不及预期，需监控潜在危机。

• 结论：银行业发展平稳，政策支持力度加大，建议把握估值机会，防范系统性风险。