20180701-新时代证券-环保行业研究周报_中央环保督察_回头看_完成下沉工作_继续关注工业环保板块_14页_1mb

报告摘要

中央环保督察“回头看”完成下沉工作，继续关注工业环保板块

核心内容与主要观点

中央环保督察“回头看”工作于2018年6月25日基本完成下沉任务，各督察组共收到群众举报29245件，受理有效举报24246件，累计查处12409件，其中立案处罚2579家，罚款25096万元；立案侦查208件，拘留235人；约谈1065人，问责1939人。环保督查的推进标志着环保监管机制的常态化，为环保税和排污许可证制度的实施奠定基础。

随着环保督查的深入，排污企业从过去以关停为主逐步转向以整改为主，环保治理将更注重服务企业，推动工业环保市场进一步释放。同时，生态环境部启动了多项专项督查，如城市黑臭水体治理、清废行动、饮用水水源地保护、蓝天保卫战等，旨在全面加强污染防治。

关键信息总结

环保督查进展

截至2018年6月25日，中央环保督察“回头看”已完成下沉工作。
各被督察地方累计查处12409件，罚款25096万元。
问责人数达1939人，显示出环保监管力度持续加强。

重点推荐标的

证券代码	股票名称	投资评级	2018年EPS（元）	2019年EPS（元）	2018年PE	2019年PE
000826.SZ	启迪桑德	推荐	1.56	1.81	11.21	9.66
000967.SZ	盈峰环境	推荐	0.42	0.58	20.93	15.16
300070.SZ	碧水源	推荐	1.1	1.44	12.66	9.67
300422.SZ	博世科	推荐	0.66	0.83	21.59	17.17
600167.SH	联美控股	推荐	0.68	0.79	14.71	12.66

行业动态与政策

生态环境部全面启动蓝天、碧水、净土三大保卫战。
2018年6月24日发布的《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》明确要求加强环境治理。
城市黑臭水体治理、清废行动等专项督查正在推进，显示出环保政策的持续加码。
排污许可制度实施中，部分火电、造纸企业未提交执行报告，生态环境部已公布未提交企业清单。

市场行情回顾

上周环保与公用事业板块下跌0.15%，但跑赢沪深300指数2.56个百分点。
行业中水处理板块涨幅最大，达4.89%；环境监测及设备、大气处理、土壤板块也有所上涨。
个股方面，雪浪环境、汉威科技、博天环境、中持股份、神雾环保分别上涨8.20%、7.03%、6.55%、6.07%、5.87%。

2018年建议布局六大细分领域

工业环保
- 大气治理：钢铁企业超低排放标准走向全国，龙净环保具备技术优势，有望抢占市场。
- 危废治理：行业供需失衡，技术、资质、资金壁垒高，东江环保将受益。
环保PPP
- PPP项目走向规范化，民营环保企业迎来发展机遇，碧水源、启迪桑德具备综合能力。
再生资源
- 市场空间广阔，中再资环因渠道优势及股东资源受益。
环境监测
- 环境质量监测需求增加，盈峰环境有望受益。
水环境治理
- “水十条”投资规模达4.6万亿元，博世科拥有大量高质量订单，洪城水业受益于水价提价预期。
清洁能源
- 清洁取暖率目标提升至70%，联美控股业绩增速较快。