20230719-财信证券-美容护理行业月度点评_化妆品类零售同比增长4.8_持续看好美护板块长期韧性_13页_1mb

美妆零售行业总结报告摘要

核心观点

• 6月化妆品零售同比增长48%，受618大促销推动。
• 消费复苏整体放缓，基数效应减弱，社零增速回落。
• 抖音渠道表现亮眼，国产品牌快速崛起，推荐珀莱雅和贝泰妮。
• 医美需求复苏向好，看好爱美客和华熙生物。

市场表现

• 受宏观因素影响，美容护理指数下跌336%，个股分化，部分国产品牌表现强劲。
• 化妆品板块月度涨跌幅为-331%，但相对较稳。

行业数据

• 线上渠道分化：抖音增长显著，淘系下滑；国货GMV增长10%，外资品牌下滑。

热点事件

• 珀莱雅发布618战报，蝉联国货美妆榜首。
• 医美企业动态：华熙生物推进第二成长曲线，山西锦波生物IPO获批准。

个股推荐

• 珀莱雅：业绩增长确定性强，国货领先。
• 贝泰妮：股权激励落地，多品牌矩阵丰富。
• 美丽客和华熙生物：把握医美机会。

风险提示

• 经济下行、疫情反复、消费复苏不及预期，电商平台流量成本上升。