20150914-信达证券-新能源行业周报_关注电改和新能源产业链投资机会_18页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容

本报告是2015年9月14日发布的新能源行业周报，重点分析了电力改革、光伏、新能源汽车、风电和核能等领域的投资机会与行业发展趋势。报告强调了政策支持对新能源产业发展的关键作用，并对相关企业进行了重点推荐。

主要观点

电力改革

• 进展：国家发改委正式批准《宁夏电网输配电价改革试点方案》，标志着电力改革进入实质性推进阶段。
• 目标：建立科学合理的输配电价形成机制，促进电力市场化改革。
• 监管机制：采用“成本加收益”方式进行事前监管，设定三年监管周期，监管周期为2016年1月1日至2018年12月31日。
• 激励机制：电网企业若运营成本低于准许成本，可将节约成本的50%用于下一监管周期的准许收入调整，以提高效率。
• 风险提示：政策支持低于预期可能影响改革进程。

光伏行业

• 行业规模：截至2015年6月底，我国光伏发电装机容量达到35.78吉瓦，提前半年完成“十二五”目标。
• 行业趋势：光伏装机增长迅速，未来5年年均增长空间将超过20吉瓦。
• 价格变化：多晶硅价格稳定，硅片、电池、组件价格小幅波动，但整体仍保持稳定。
• 投资机会：光伏电站和分布式光伏将成为未来重点，建议关注林洋电子、爱康科技、东方日升等公司。
• 风险提示：可再生能源补贴发放不及时，影响企业资金流动。

新能源汽车行业

• 行业增长：2015年8月新能源汽车产量达2.45万辆，同比增长近4倍；1-8月累计产量达12.35万辆，同比增长3倍。
• 政策支持：新能源汽车发展被视为国家战略，2015年是销量和模式突破的一年。
• 投资机会：建议关注动力电池（比亚迪、东源电器、猛狮科技）、材料公司（杉杉股份、新宙邦、天赐材料、沧州明珠）、充电桩建设（科陆电子）及驱动电机系统（大洋电机）等相关企业。
• 风险提示：新能源汽车发展低于预期可能影响市场表现。

风电行业

• 全球趋势：截至2015年6月底，全球风电装机总量达到392927MW，新增装机同比增长5.8%。
• 中国市场：中国是全球风电市场的主要推动者，仅上半年新增装机容量就达10000MW。
• 发展动因：风电发展受益于国际能源价格波动和环保需求，预计2015年底全球风电装机总量将创历史新高。
• 风险提示：部分欧洲国家风电发展趋于平稳，未来增长可能受限。

核能行业

• 乏燃料市场：随着核电发展，乏燃料处理市场将形成千亿元规模，成为新的投资热点。
• 国际合作：中国与法国已在乏燃料处理领域展开合作，计划在甘肃和沿海地区建设处理设施。
• 运输挑战：乏燃料运输需要专用设备，目前中国运输能力主要依赖进口，国内企业如上海电气、东方电气正积极布局。
• 投资机会：建议关注与乏燃料处理及运输相关的设备制造商。

关键信息

行业数据

• 光伏：2015年6月底装机容量35.78吉瓦，提前半年完成“十二五”目标。
• 新能源汽车：8月产量2.45万辆，同比增长近4倍；1-8月累计产量12.35万辆，同比增长3倍。
• 风电：全球风电装机总量达392927MW，中国新增装机10000MW。
• 核能：2020年预计乏燃料产量超过1000吨，处理市场前景广阔。

投资建议

• 光伏：重点推荐林洋电子、爱康科技、东方日升等公司。
• 新能源汽车：建议关注骆驼股份、科陆电子、信质电机等公司。
• 风电：未明确列出推荐公司，但可关注风电设备制造商。
• 核能：关注中核集团、阿海珐等企业，以及运输设备制造商。

风险提示

• 政策支持低于预期。
• 新能源汽车发展低于预期。

建议关注的公司

总结

本报告全面分析了2015年新能源行业各细分领域的最新进展和投资机会，强调电力改革对行业发展的重要性，并指出光伏、新能源汽车、风电和核能行业均有较大的发展潜力。报告对相关企业进行了推荐，建议投资者关注光伏电站、新能源汽车产业链、风电设备和核能处理及运输等领域。同时，也提醒投资者注意政策支持及行业发展的不确定性。