20180618-安信证券-2017年四季度全球债务数据综述_新兴与发达继续加杠杆_5页_557kb

报告摘要

国际清算银行（BIS）每季度发布全球约40个国家及地区的债务数据，涵盖政府、家庭及非营利机构、非金融企业三大部门。数据显示，2017年四季度全球债务继续增长，新兴与发达经济体均出现加杠杆趋势，但新兴国家加杠杆数量有所减少。

总债务规模：发达经济体总债务123.4万亿美元，占全球债务69.6%。
增长趋势：四季度增速8.5%，高于三季度2.1%。
部门结构：
- 政府部门：债务45.1万亿美元，同比增长7.2%，增速较三季度有所提升。
- 家庭部门：债务34.0万亿美元，占比27.5%，增速由4.5%升至9.1%。
- 企业部门：债务40.9万亿美元，占比33.2%，增速由4.5%升至10.3%。
主要国家表现：
- 美国：实体部门债务48.7万亿美元，占发达经济体约40%。政府债务增速下降，家庭和企业部门加杠杆。
- 欧元区：总债务28.8万亿欧元，占发达国家28.1%。政府部门去杠杆，家庭和企业部门加杠杆。
- 英国：总负债5.8万亿英镑，占发达国家6.3%。各部门全面加杠杆。
- 日本：实体债务2039.3万亿日元，占发达国家14.7%。政府部门债务增速1.7%，家庭和企业部门增速提升。

总债务规模：新兴经济体总债务53.9万亿美元，占全球债务30%。
增长趋势：四季度增速16.6%，高于三季度10.8%。
部门结构：
- 政府部门：债务13.6万亿美元，增速18.7%，高于三季度13.7%。
- 家庭部门：债务11.1万亿美元，增速22.8%，高于三季度15.8%。
- 企业部门：债务29.1万亿美元，增速13.5%，高于三季度7.8%。
主要国家表现：
- 加杠杆国家：阿根廷、印度、俄罗斯、新加坡、泰国。
- 去杠杆国家：巴西、中国、印尼、墨西哥、马来西亚、南非。
- 中国：仅政府部门加杠杆，家庭和企业部门去杠杆。
- 巴西：全线去杠杆。
- 新兴经济体：除中国外，整体全面加杠杆。

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