2018年或将成为NB-IoT建设与应用成规模落地的关键时点_33页_3mb

2018年NB-IoT建设与应用成规模落地的关键时点总结

核心内容

2018年被视为NB-IoT建设与应用成规模落地的关键时点。随着NB-IoT标准于2016年6月冻结，三大运营商在2017年完成基站试点建设，且华为、中兴等厂商芯片出货放量。同时，工信部明确要求到2020年实现NB-IoT网络全国普遍覆盖与应用场景深度覆盖，为NB-IoT的广泛应用奠定基础。

NB-IoT作为低功耗广域覆盖技术（LPWA）之一，因其低成本、低功耗、大容量等优势，成为现阶段运营商在物联网建设中的主要选择。相较于eMTC、LoRa等技术，NB-IoT更适合B端应用场景，如公共事业、智慧城市等，且建网运营权掌握在运营商手中，具有显著的成本和部署优势。

主要观点

• 物联网发展：物联网是国家数字经济战略的重要组成部分，2016年占GDP比重达到30.3%，成为推动经济增长的关键力量。
• 技术演进：从M2M时代步入IoT时代，物联网发展呈现出大连接、多场景、多技术融合的趋势。
• 无线接入技术：物联网应用场景多样，对数据传输速率有不同需求，LPWA成为新的增长点，NB-IoT作为主要技术，将在5G完全可用前成为广域物联网的主导技术。
• 产业链成熟：感知层、网络层、平台层、应用层构成物联网的四层架构，随着技术的成熟和成本的降低，NB-IoT产业链有望迎来爆发。
• 政策与产业推动：国家政策和运营商推动NB-IoT网络建设，为物联网发展提供坚实支撑。

关键信息

• NB-IoT优势：NB-IoT具有更广覆盖、更低功耗、更低成本等优势，适合低速率、低移动性的应用场景，如远程抄表、智能停车等。
• 运营商进展：截至2017年底，中国移动已完成14.6万个NB-IoT基站建设，中国电信完成31万个基站升级，中国联通已在数十城市开通NB-IoT试商用，全国300多城市具备快速接入NB-IoT网络的能力。
• 芯片与模组：NB-IoT芯片和模组成本将随着产业链成熟和规模量产而降低，华为、高通、中兴、英特尔、联发科等厂商已推出相应产品。
• eSIM卡：eSIM卡成为物联网时代的重要组成部分，具有灵活性、节约空间、降低成本等优势，有利于NB-IoT终端的广泛应用。
• 资费与商业模式：运营商开始探索NB-IoT的资费模式，如中国电信采用“连接次数”计费，中国移动推出20元/卡/年的套餐。平台层作为物联网数据处理的核心，将推动“云管端”融合，形成完整的生态。

投资建议

建议关注以下公司：

• 高新兴（300098）
• 中兴通讯（000063）
• 日海通讯（002313）
• 广和通（300638）
• 宜通世纪（300310）
• 和而泰（002402）
• 金卡智能（300349）

风险提示

• 运营商投资建设进度可能不及预期
• 下游需求和应用落地可能不及预期

图表目录

• 图1：物联网发展历程
• 图2：物联网四层网络架构
• 图3：物联网无线技术
• 图4：LPWA四大关键能力
• 图5：物联网连接数增长预测
• 图6：广域物联网连接占比
• 图7：低速率LPWA场景将占物联网业务60%
• 图8：NB-IoT建设及网络融合演进路线
• 图9：NB-IoT标准制定过程
• 图10：全球主要国家物联网政策
• 图11：数字经济总体规模占GDP比重不断上升
• 图12：运营商电信业务总量与业务收入增速剪刀差
• 图13：运营商分业务收入情况
• 图14：中国移动ARPU值
• 图15：三大运营商推进NB-IoT进程
• 图16：物联网、云计算、人工智能之间的联系与区别
• 图17：全球物联网连接数激增
• 图18：我国物联网产业规模快速增长
• 图19：物联网四层产业链结构
• 图20：物联网产业链产值分布
• 图21：全球MEMS传感器市场规模
• 图22：中国MEMS传感器市场规模
• 图23：MEMS传感器产业链
• 图24：SIM卡向小型化演进
• 图25：传统SIM卡和eSIM卡制造签约管理流程
• 图26：中国移动OneNET平台和中国联通Jasper平台比较
• 图27：NB-IoT物联网在行业典型应用
• 图28：物联网投资标的与时间轴
• 图29：高新兴物联网应用场景解决方案
• 图30：中兴通讯聚焦“芯网云”
• 图31：日海通讯：“云+端”物联网行业解决方案
• 图32：广和通发布业界功耗最低NB-IoT模组
• 图33：“立子云”物联网平台应用
• 图34：C-Life智慧家居场景服务
• 图35：金卡智能NB-IoT智慧燃气解决方案架构图

技术对比

• NB-IoT vs eMTC：NB-IoT适用于低速率、低功耗场景，而eMTC适用于中速率、支持语音和移动性的场景。
• Sigfox vs LoRa：Sigfox和LoRa属于非蜂窝网技术，部署在非授权频段，不具备运营商主导权，而NB-IoT和eMTC部署在授权频段，更适用于运营商主导的物联网建设。

市场预测

• 全球物联网连接数：预计从2015年的60亿增长至2025年的270亿，年复合增长率超过16%。
• NB-IoT连接数：预计到2020年达到6亿，2017年仅0.2亿，增长潜力巨大。
• NB-IoT市场规模：预计2020年市场规模达到120亿元，年复合增长率约为211%。

产业链分析

• 感知层：包括传感器和无线通信模组，其中MEMS传感器因其微型化、集成度高，适应物联网多样化应用场景。
• 网络层：由运营商主导，NB-IoT基站建设加速，中国移动、中国电信、中国联通均加快部署。
• 平台层：分为DMP、CMP、AEP、BAP四类，平台层将成为物联网核心价值之一。
• 应用层：包括各类终端和应用服务，如智能抄表、智慧农业、智能停车等，随着产业链的成熟，应用终端将迅速放量。

结论

2018年，NB-IoT将作为我国5G完全可用前主要的广域物联网技术，迎来建设与应用的成规模落地。随着国家政策的推动和运营商的积极布局，NB-IoT将在公共事业、智慧城市等领域率先应用，同时带动芯片、模组、平台等产业链快速发展。在这一过程中，相关投资标的将迎来显著增长机会，但需关注运营商投资进度和下游应用落地情况。