通信行业：2018年或将成为移动物联网建设与应用成规模落地的关键时点-180208_35页__3mb

2018年NB-IoT建设与应用成规模落地的关键时点总结

核心内容

2018年被视为NB-IoT建设与应用成规模落地的关键时点。随着NB-IoT标准在2016年6月正式冻结，三大运营商在2017年加速推进NB-IoT基站建设，同时华为、中兴等厂商芯片出货放量。工信部提出到2020年实现NB-IoT网络全国普遍覆盖与应用场景深度覆盖，预计NB-IoT将推动国内物联网应用终端的快速增长。NB-IoT作为低功耗广域覆盖技术（LPWA），具备低成本、低功耗、大容量等优势，将成为我国5G完全可用前主要的广域物联网技术，优先适用于公共事业、智慧城市等B端应用场景。

主要观点

• 物联网演进：从M2M时代进入IoT时代，物联网将发展为以数据采集、传输、处理、应用为核心的庞大生态圈。
• 无线接入技术：LPWA成为新的增长点，NB-IoT与eMTC作为基于LTE改进的技术，具备部署成本低、与现有网络兼容等优势，适合不同应用场景。
• 政策推动：国家将物联网提升至战略高度，数字经济成为经济增长的核心动力，运营商和设备商积极推动物联网商用进程。
• 产业链成熟：感知层、网络层、平台层、应用层协同发展，NB-IoT产业链逐步完善，终端芯片和模组成本有望下降，带动应用终端放量增长。
• 投资机会：NB-IoT相关的感知层、网络层、平台层及应用层公司均具备投资价值，建议关注高新兴、中兴通讯、日海通讯、广和通、宜通世纪、和而泰、金卡智能等。

关键信息

• 技术优势：NB-IoT使用180KHz带宽，可与现有LTE基站共享资源，具有成本优势；eMTC则支持移动性和语音业务，适合中端应用。
• 网络建设：截至2017年底，中国移动已新建14.6万个NB-IoT基站，中国电信完成31万个基站升级，中国联通在数十城市开通NB-IoT试商用，全国300多城市具备快速接入能力。
• 资费与补贴：运营商推出NB-IoT资费套餐，如中国电信的20元/年/户包年套餐，中国移动推出20元和40元两种套餐。同时，运营商提供补贴以推动模组厂商量产，如中国移动和中国电信分别提供10亿和3亿元补贴。
• 产业链发展：感知层以MEMS传感器为代表，网络层以运营商NB-IoT基站建设为主，平台层包括CMP、AEP、DMP、BAP等，应用层涉及智慧农业、智能停车、智慧医疗等广泛领域。
• 市场预测：2025年全球物联网连接数预计达到270亿，年复合增长超16%；2020年中国NB-IoT连接数将突破6亿，市场规模有望突破1.5万亿元。

投资建议

建议关注以下公司：

• 高新兴：领先的智慧城市物联网应用与服务提供商。
• 中兴通讯：物联网战略瞄准“芯网云”。
• 日海通讯：“云+端”双管齐下，提供完整物联网解决方案。
• 广和通：发布NB-IoT模组，加入中国移动产业生态联盟。
• 宜通世纪：物联网CMP、AEP平台领先者。
• 和而泰：从智能控制器生产商向数据服务提供商转变。
• 金卡智能：智慧燃气行业领导者之一。

风险提示

• 运营商建设进度：NB-IoT建设进度可能不及预期。
• 下游需求与应用落地：应用场景的普及程度和终端需求可能不及预期。

图表目录（摘要）

• 图1：物联网发展历程
• 图2：物联网四层网络架构
• 图3：物联网无线技术
• 图4：LPWA四大关键能力
• 图5：物联网连接数增长预测
• 图6：广域物联网连接占比
• 图7：低速率LPWA场景将占物联网业务60%
• 图8：NB-IoT建设及网络融合演进路线
• 图9：NB-IoT标准制定过程
• 图10：全球主要国家物联网政策
• 图11：数字经济总体规模占GDP比重不断上升
• 图12：运营商电信业务总量与业务收入增速剪刀差
• 图13：运营商分业务收入情况
• 图14：中国移动ARPU值
• 图15：三大运营商推进NB-IoT进程
• 图16：物联网、云计算、人工智能之间的联系与区别
• 图17：全球物联网连接数激增
• 图18：我国物联网产业规模快速增长
• 图19：物联网四层产业链结构
• 图20：物联网产业链产值分布
• 图21：全球MEMS传感器市场规模
• 图22：中国MEMS传感器市场规模
• 图23：MEMS传感器产业链
• 图24：SIM卡向小型化演进
• 图25：传统SIM卡和eSIM卡制造签约管理流程
• 图26：中国移动OneNET平台与联通Jasper平台比较
• 图27：NB-IoT在行业典型应用
• 图28：物联网投资标的与时间轴
• 图29：高新兴物联网应用场景解决方案
• 图30：中兴通讯聚焦“芯网云”
• 图31：日海通讯“云+端”解决方案
• 图32：广和通发布业界功耗最低NB-IoT模组
• 图33：eSIM平台应用案例
• 图34：C-Life智慧家居场景服务
• 图35：金卡智能NB-IoT智慧燃气解决方案架构图

表格目录（摘要）

• 表1：蓝牙、WiFi、Zigbee、RFID等局域网技术对比
• 表2：NB-IoT、FDD eMTC、TDD eMTC主要技术性能对比
• 表3：国家政策接力布局物联网
• 表4：《关于全面推进移动物联网(NB-IoT)建设的发展通知》关键目标和指标
• 表5：eMTC与NB-IoT基站升级改造方式
• 表6：MEMS传感器与传统传感器比较
• 表7：NB-IoT模组厂商情况
• 表8：NB-IoT芯片出货计划
• 表9：运营商NB-IoT号段资源申请获工信部批准
• 表10：中国移动基站市场规模测算
• 表11：中国电信NB-IoT套餐资费
• 表12：中国移动NB-IoT套餐资费
• 表13：NB-IoT资费测算
• 表14：物联网平台层分类
• 表15：海内外物联网平台企业分类