20161017-东北证券-德国电信商用NB-IoT网络_关注物联网投资机会_14页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容

• 市场表现：上周通信行业（申万）整体上涨3.78%，涨幅高于上证综指、沪深300指数和中小板指数，其中通信运营板块涨幅最大，达到19.18%。
• NB-IoT商用进展：德国电信在德国激活了全球首张符合3GPP标准的NB-IoT网络，标志着NB-IoT技术正式进入规模商用阶段。中国联通与华为在广州外场实现了标准化NB-IoT网络的端到端打通，开启低功耗广覆盖物联网商用序幕。
• 投资建议：关注NB-IoT相关的物联网投资机会，重点推荐捷顺科技（智能停车）、东信和平（eSIM卡厂商）、安控科技（工业物联网）。
• 风险提示：物联网发展不及预期的风险。

主要观点

• NB-IoT技术突破：NB-IoT作为低功耗广域物联网（LPWA）的重要技术之一，相比传统蜂窝标准（如GPRS、3G和LTE），在成本效益和适用性方面具有显著优势，适用于智能水表、电表及资产跟踪等场景。
• 行业趋势：NB-IoT技术的商用化进程加快，德国电信的率先部署将推动其成为LPWA网络部署的领先技术企业，对相关产业链产生积极影响。
• 市场动态：通信行业整体表现优于大盘，通信运营板块表现尤为突出，部分个股如中国联通、永鼎股份、武汉凡谷等涨幅显著。
• 政策与安全：国家领导人强调加快网络信息技术自主创新及提升网络空间安全防御能力，同时工信部发布防范和打击电信网络诈骗的通告，限制同一用户在同一企业开通电话卡数量。

关键信息

市场表现

• 上证综指：上涨1.97%
• 沪深300指数：上涨1.62%
• 中小板指数：上涨2.18%
• 创业板指数：上涨2.06%
• 通信行业（申万）：上涨3.78%，位居TMT行业第三。
• 涨幅前五公司：中国联通（+24.58%）、永鼎股份（+16.18%）、武汉凡谷（+11.78%）、梅泰诺（+11.50%）、金亚科技（+11.20%）。
• 跌幅前五公司：网宿科技（-8.31%）、三元达（-5.57%）、杰赛科技（-4.33%）、茂业通信（-2.88%）、天孚通信（-1.22%）。

行业新闻

• NB-IoT商用：德国电信在德国激活全球首张NB-IoT网络，中国联通与华为在广州实现NB-IoT网络端到端打通。
• 无线网络建设：广电将采用470MHz-798MHz频段及其他非授权频段进行无线网络建设。
• 5G发展：5G商用服务将在2020年推出，预计到2021年底全球5G用户数将达到2400万。
• 量子通信：全球首颗量子科学实验卫星“墨子号”预计11月中旬完成在轨测试并交付使用。

投资建议

• 重点公司：关注捷顺科技（智能停车）、东信和平（eSIM卡厂商）、安控科技（工业物联网）。
• 投资评级：
  • 海格通信：增持
  • 振芯科技：买入
  • 亨通光电：买入
  • 新海宜：增持
  • 三维通信：增持
  • 华星创业：增持
  • 二六三：增持
  • 光环新网：买入

表格汇总

涨跌幅前五公司

重点公司投资评级

风险提示

• 物联网发展不及预期的风险。

分析师简介

• 王建伟：东北证券电子行业首席分析师，北京大学工学博士，拥有丰富的行业研究经验。
• 熊军：东北证券通信行业分析师，东南大学电子工程硕士，具备半导体行业及国家战略新兴产业规划经验。
• 汪洋：东北证券通信行业分析师，北京大学电子与通信工程硕士、经济学双学士，专注于IT行业研究。
• 石晓彬：东北证券通信行业分析师，武汉大学导航制导与控制硕士，曾任职于华为，有无线研发及海外销售经验。

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成任何投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容可能受法律许可范围内的影响，如投资银行业务及财务顾问服务。