2018年或将成为移动物联网建设与应用成规模落地的关键时点-180208_35页__3mb

2018年NB-IoT建设与应用成规模落地的关键时点分析

核心内容

2018年被视作NB-IoT建设与应用成规模落地的关键时点。自2016年NB-IoT标准冻结后，三大运营商在2017年完成基站试点建设，推动NB-IoT网络逐步覆盖。NB-IoT作为低功耗广域物联网技术，具有低成本、低功耗、大容量等优势，成为我国5G完全可用前主要的广域物联网技术。其主要适用于公共事业、智慧城市等B端场景，将先于eMTC、LoRa等技术迎来快速发展。

主要观点

• NB-IoT将成为广域物联网的主要技术：NB-IoT基于LTE演进，具有成本优势，可与现有LTE基站共享资源，同时在授权频段运行，避免信号干扰，且由运营商主导，具有良好的网络建设与运营保障。
• 物联网迎来爆发前夜：国家政策支持、运营商转型需求、设备商投资推动，使物联网发展进入快速增长阶段，成为数字经济的重要组成部分。
• 产业链各环节协同推动NB-IoT落地：从感知层、网络层到平台层和应用层，各环节技术逐渐成熟，产业链协同加速NB-IoT终端应用落地。
• NB-IoT在公共事业、智慧城市等领域率先应用：如智能抄表、智能停车等，成为NB-IoT最成熟的落地场景。

关键信息

无线接入技术发展

• 物联网无线接入技术包括局域网（如蓝牙、WiFi、Zigbee、RFID）和广域网（如NB-IoT、eMTC、LoRa、Sigfox）。
• LPWA（低功耗广域网）成为物联网发展的重要方向，预计2024年全球基于LPWA的连接数将占物联网连接总数的11%。

NB-IoT与eMTC对比

• NB-IoT：适用于低速率、低功耗场景，如远程抄表、公共设施监控等，具有更高的连接密度和更广的覆盖范围。
• eMTC：适用于中等速率场景，如可穿戴设备、物流跟踪等，支持语音业务，但芯片成本较高。
• NB-IoT与eMTC在部署上各有优势，NB-IoT更易与现有LTE基站结合，降低建网成本。

政策与市场推动

• 国家政策：自2011年起，我国出台多项政策支持物联网发展，目标在2020年实现NB-IoT网络全国覆盖，推动物联网应用。
• 数字经济：2016年我国数字经济占GDP比重达30.3%，成为经济增长的重要引擎。
• 运营商发展：三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）均加快NB-IoT网络建设，其中中国移动已建设14.6万个NB-IoT基站，中国电信完成31万基站升级，中国联通在数十城市开通试商用。

投资与产业链

• 感知层：传感器、无线模组产业受益，尤其是MEMS传感器，具备小型化、集成化优势。
• 网络层：运营商加快NB-IoT基站建设，eSIM卡作为物联网接入的新形式，降低设备成本和运营复杂性。
• 平台层：运营商和互联网企业共同构建平台层，包括CMP、AEP、DMP、BAP等，提升物联网应用的灵活性和商业价值。
• 应用层：NB-IoT在智能水表、智能停车、智慧农业等场景率先落地，带动终端应用规模增长。

投资建议与相关标的

建议关注以下企业，其在NB-IoT产业链中具有重要地位：

• 高新兴：领先的智慧城市物联网应用与服务提供商。
• 中兴通讯：物联网战略聚焦“芯网云”，推动NB-IoT技术发展。
• 日海通讯：“云+端”双管齐下，提供完整解决方案。
• 广和通：发布NB-IoT模组，加入中国移动产业生态联盟。
• 宜通世纪：物联网CMP、AEP平台领先者。
• 和而泰：从智能控制器生产商向数据服务提供商转变。
• 金卡智能：智慧燃气行业领导者之一。

风险提示

• 运营商投资建设进度可能不及预期。
• 下游需求和应用落地可能不及预期。

产业链结构与市场空间

• 物联网产业链分为感知层、网络层、平台层和应用层，各层技术逐渐成熟，带动整体发展。
• 预计2020年NB-IoT连接数将达到6亿，带动芯片和模组市场规模分别达到40亿和180亿元。
• 2017年底，我国物联网终端数已达到1.81亿，同比增长120%，市场潜力巨大。

未来展望

• NB-IoT将逐步与5G网络建设协同演进，成为未来物联网发展的基石。
• 随着技术成熟和规模量产，NB-IoT终端成本有望进一步降低，推动更广泛的应用。
• 在国家政策与市场需求的双重推动下，NB-IoT有望成为我国物联网发展的重要支撑，带来新的增长机会。