20170903-光大证券-通信行业周报_深圳电信智能燃气表放号_NB-IoT规模商用首单落地_15页_1mb

深圳电信智能燃气表放号，NB-IoT规模商用首单落地总结

核心内容

深圳电信公司宣布首单6000户NB-IoT智能燃气表放号，部署在福田区上步村管道气升级改造项目，计划于9月初开始安装调测，10月交付使用。这是自8月初工信部分配物联网号段以来，NB-IoT网络第一个正式放号，标志着NB-IoT已达到规模商用要求。中国电信在NB-IoT部署上处于领先地位，已完成全国31万基站升级，并推出3亿元产业链专项补贴和低资费套餐，推动NB-IoT生态发展。

主要观点

1. NB-IoT商用进程加速

   • 深圳电信的NB-IoT商用首单落地，表明NB-IoT网络已具备商用条件。
   • 三大运营商持续部署NB-IoT网络，中电信领先，中移动投资395亿元，联通混改引入物联网平台龙头宜通世纪。
   • 表计市场潜力巨大，智能表计行业将受益于运营商补贴和硬件成本下降，进入良性循环。

2. 行业发展趋势

   • 5G和物联网是未来通信行业最重要的投资主线，主题性行情将持续发酵。
   • 5G建设将带来新的市场机遇，华为、中兴等设备商在5G领域表现突出。
   • 物联网安全是未来发展的关键，Qualcomm加入物联网网络安全联盟，推动行业安全标准提升。

3. 投资策略

   • 本周重点推荐：宜通世纪、中兴通讯，关注：高新兴、移为通信、新天科技、广和通等。
   • 光通信行业表现稳定，建议关注中天科技和亨通光电。
   • 大安全主线贯穿全年，推荐：东土科技、通光线缆、海能达等。

关键信息

行业数据

• 上证指数上涨2.92%，通信板块上涨1.84%。
• 5G、云计算、物联网和光通信指数分别上涨2.85%、2.55%、1.14%和1.05%。
• 大安全指数小幅上涨0.17%。

市场潜力

• 国内家庭水表保有量不低于3.45亿只，天然气表保有量约1亿只。
• 若全部替换为NB-IoT，水表市场潜在775亿元，天然气表市场225亿元。

投资建议

• 重点推荐：宜通世纪、中兴通讯。
• 关注：高新兴、移为通信、新天科技、广和通、光迅科技、亿联网络、科华恒盛等。

下周重点事件提醒

• 行业大会与重要事件：

  • 2017年讯石第十六届光纤通讯市场暨技术专题研讨会（9月4日，深圳）
  • 第五届全球云计算大会暨国际网络通信展览会·中国站（9月5日，上海）
  • 2017CIOE中国国际光电博览会（9月6日，深圳）
  • 2017上海第二届大数据与分析创新峰会（9月6日，上海）
  • OFweek2017中国光通讯技术与应用研讨会（9月8日，深圳）
  • 第七届中国智慧城市技术与应用产品博览会（9月8日，宁波）

• 股东大会排程：

  • 创意信息、信威集团、烽火电子、神州数码等公司将于9月4日至9月8日召开股东大会。

• 限售股解禁：

  • 盛路通信于9月6日解禁1.1亿股，占总股本14.56%。

行业新闻动态点评

1. 中兴通讯在电信MSE集采中综合排名第一

   • 中兴通讯与深圳市中兴通讯技术服务有限责任公司联合体中标，获得50%份额，巩固了其在高端路由器市场的地位。

2. 中国联通与荷兰KPN合作打通欧洲物联网连接

   • 合作方案符合GSMA eSIM技术规范，有助于全球物联网连接统一部署。

3. 中国电信启动云计算相关软件集采

   • 采购数量为15000CPU授权，推动云计算行业进一步发展，建议关注IDC厂商。

4. Qualcomm加入物联网网络安全联盟

   • 为物联网安全提供硬件支持，推动行业安全标准提升，建议关注物联网安全相关公司。

风险提示

• 运营商投资高峰期可能下滑。
• 新技术产业化进度可能低于预期。

附录

• 大宗交易：

  • 海能达、宜通世纪等公司本周有大宗交易记录，部分出现下跌。

• 限售股解禁预告：

  • 盛路通信、信威集团、中恒电气等公司未来三个月有解禁计划，解禁比例从2.68%到54.21%不等。

投资建议与评级

• 评级体系：

  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
  • 中性：与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
  • 减持：落后市场基准指数5%至15%。
  • 卖出：落后市场基准指数15%以上。

• 重点推荐公司：

  • 宜通世纪：A股稀缺的物联网平台标的，CMP+AEP双平台卡位。
  • 中兴通讯：物联网专利优势明显，覆盖全产业链。

• 关注公司：

  • 高新兴、移为通信、新天科技、广和通、光迅科技、亿联网络、科华恒盛等。

分析师信息

• 田明华：厦门大学工学硕士，曾任职于华为技术有限公司，专注于通信和移动互联网行业研究。

公司信息

• 光大证券股份有限公司为本报告的发布机构，拥有合法的证券业务许可证，经营范围包括证券经纪、证券投资咨询等。

总结

深圳电信智能燃气表放号标志着NB-IoT规模商用的正式落地，三大运营商加速布局推动行业快速发展。投资方面，重点推荐宜通世纪、中兴通讯，关注其他相关企业。行业发展趋势向好，5G和物联网成为未来投资主线，同时需警惕投资高峰期下滑和新技术产业化风险。