2021-09-30-深交所创业板-湖北省宏源药业科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）_495页_10mb

湖北省宏源药业科技股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

湖北省宏源药业科技股份有限公司（以下简称“宏源药业”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股数不超过4,725.72万股，占发行后总股本的比例不低于10%。公司为一家集有机化学原料、医药中间体、原料药及医药制剂研发、生产和销售为一体的高新技术企业，拥有较为完整的医药产业链。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行方式：采用网下询价配售与网上定价发行相结合的方式
• 发行对象：符合资格的询价对象及深圳证券交易所创业板开户的投资者
• 发行后总股本：不超过40,000.68万股
• 保荐人：民生证券股份有限公司
• 募集资金用途：用于研发中心及多功能试验车间、抗病毒原料药及中间体项目、年产25亿片(粒)高端制剂车间项目

二、风险因素

公司所处行业具有较高的投资风险，投资者应充分了解以下风险因素并审慎决策：

（一）原材料价格波动风险

• 公司主要原材料为乙二醇，其价格受国际油价和供需关系影响较大。
• 2018-2021年1-6月，乙二醇采购价格总体呈下降趋势。
• 原材料价格上涨可能对公司毛利率和经营业绩产生不利影响。

（二）产品价格波动风险

• 主要产品包括甲硝唑、乙二醛、乙醛酸等，产品售价波动较大。
• 下游客户所在行业变化可能影响产品需求及价格，进而影响公司业绩。

（三）环保风险

• 公司生产过程中会产生废水、废气和固体废弃物，若处理不当可能造成环境影响。
• 尽管公司已制定严格的环保制度，但存在因操作不当或政策变化导致环保处罚的风险。

（四）安全生产风险

• 公司涉及易燃易爆和危险化学品，存在安全生产事故的可能。
• 尽管未发生重大事故，但设备老化、操作失误或自然灾害可能带来经济损失。

（五）产品质量控制风险

• 药品质量与安全直接关系到消费者健康，公司虽有完善的质量控制体系，但存在执行不到位或不能持续改进的风险。

（六）经营资质获取风险

• 公司需取得药品生产许可证、药品注册批件等资质，未来若政策变化或自身原因，可能影响业务开展。

（七）国际贸易环境变化及产品准入风险

• 公司有出口业务，境外销售收入占主营业务收入比例较高。
• 出口政策、产品准入标准变化可能影响公司产品出口及下游经销商需求。

（八）税收优惠政策变动风险

• 公司为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率。
• 若无法持续获得高新技术企业认定或政策变化，将影响公司盈利能力。

三、财务风险

（一）毛利率波动风险

• 2018-2021年1-6月，公司主营业务毛利率分别为22.34%、37.86%、40.48%、36.38%，呈现波动。
• 原材料价格变化和市场供需关系是主要影响因素。

（二）经营业绩波动风险

• 公司营业收入和净利润波动较大，受宏观经济、行业政策、市场需求及内部因素影响。
• 若新产线未达预期产能或市场环境恶化，将影响公司盈利水平。

（三）汇率波动风险

• 公司存在出口业务，以美元结算。
• 人民币兑美元汇率波动将直接影响公司营业收入和汇兑损益。

（四）净资产收益率下降风险

• 公司净资产规模将因本次发行大幅增长，短期内可能面临净资产收益率下降风险。

（五）存货规模较大的风险

• 存货账面价值占流动资产比例逐年上升，2021年6月末达44.12%。
• 存货规模较大可能影响公司流动性和资金周转效率。

四、利润分配政策

• 滚存利润分配：发行前滚存利润由新老股东按发行后股权比例共享。
• 利润分配机制：
  • 提取10%的法定公积金。
  • 现金分红优先，比例根据公司发展阶段和资金需求进行调整。
  • 成熟期且无重大资金支出安排时，现金分红不低于80%。
  • 成熟期且有重大资金支出安排时，现金分红不低于40%。
  • 成长期且有重大资金支出安排时，现金分红不低于20%。
• 分红决策机制：董事会制定方案，股东大会批准。
• 投资者保护措施：提供网络投票、独立董事征集意见、股利分配不得违反章程等。

五、公司治理与技术创新

• 公司治理：公司未有特殊治理安排，已建立完善的股东大会、董事会、监事会制度。
• 技术创新：
  • 拥有省级企业技术中心和湖北省氟化工工程技术研究中心。
  • 拥有61项专利，其中50项为发明专利。
  • 涉及多种核心技术，包括氟化、氢化、烷基化等危险化学工艺。
  • 投资研发近30个项目，涵盖原料药、中间体、制剂等多个领域。

六、财务数据概览

• 营业收入：2018年132,905.30万元，2019年157,441.14万元，2020年130,294.36万元，2021年1-6月69,873.66万元。
• 净利润：2018年1,224.97万元，2019年31,383.25万元，2020年25,670.06万元，2021年1-6月19,531.71万元。
• 毛利率：2018年22.34%，2019年37.86%，2020年40.48%，2021年1-6月36.38%。
• 资产负债率：2018年62.32%，2019年42.95%，2020年27.78%，2021年6月末23.87%。
• 净资产收益率：2018年2.02%，2019年40.76%，2020年24.35%，2021年1-6月15.44%。

七、发行条件

• 上市标准：最近两年净利润均为正，累计不低于5,000万元。
• 符合要求：公司2019年、2020年净利润分别为24,112.41万元、25,670.06万元，符合上市条件。

总结

湖北省宏源药业科技股份有限公司是一家具备较强技术研发能力的医药制造企业，其业务涵盖有机化学原料、医药中间体、原料药及医药制剂。公司拟在创业板上市，但其行业特性决定了其具有较高的投资风险。主要风险包括原材料价格波动、产品价格波动、环保、安全生产、产品质量控制、经营资质获取、国际贸易环境变化、税收优惠政策变动等。公司制定了较为完善的利润分配政策，并注重投资者保护，同时在公司治理、技术创新等方面具备一定优势。本次发行对公司的财务状况和经营成果将产生重要影响，需关注其短期内的净资产收益率和存货规模变化。