2021-06-30-深交所创业板-陕西嘉禾生物科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_298页_6mb

陕西嘉禾生物科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

陕西嘉禾生物科技股份有限公司（以下简称“嘉禾生物”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。公司主要从事天然植物提取物及保健食品的研发、生产和销售，是国内植物提取物行业的领先企业之一。本次发行股票数量不超过4,350.00万股，占发行后总股本比例不低于10%，且不涉及股东公开发售股份。

主要观点与关键信息

1. 发行概况

• 股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过4,350.00万股
• 发行后总股本：不超过43,500.00万股
• 发行方式：采取网下发行与网上发行相结合的方式，或中国证监会和深交所认可的其他方式
• 保荐人：中信证券股份有限公司
• 募集资金用途：用于植物提取产业化项目、研发检测中心项目及补充流动资金
• 发行费用：由发行人全额承担

2. 主要财务数据（2018-2020年）

3. 风险提示

嘉禾生物在本次发行中特别提示投资者注意以下主要风险因素：

（一）经营风险

• 宏观经济波动风险：公司产品与下游医药、保健食品等行业需求密切相关，若宏观经济增速放缓或行业需求变化，将对公司经营产生影响。
• 国际贸易波动风险：公司外销收入占主营业务收入比例较高（2018-2020年分别为78.20%、78.43%、83.75%），国际贸易环境变化将对公司业务造成影响。
• 海外经营风险：公司通过设立海外子公司JIAHERB、EXCELSIOR及NULIFE拓展国际市场，海外子公司营收占比高（2018-2020年分别为52.71%、52.10%、53.93%），其经营状况对整体发展至关重要。EXCELSIOR尚处于发展阶段，存在成长不确定性。
• 业绩波动风险：受市场供需、原材料价格、生产效率等因素影响，公司业绩存在波动风险。
• 行业竞争风险：植物提取物行业竞争激烈，公司需持续保持竞争优势以避免市场份额下降。
• 技术研发风险：若技术发展或市场趋势变化，公司可能面临研发方向与市场脱节的风险。

（二）管理风险

• 核心技术管理风险：公司产品涉及专用技术及非标设备，若核心技术管理失控或技术保护机制失效，将影响市场地位。
• 生产质量管理风险：公司已通过ISO9001、ISO22000、HACCP等质量体系认证，但仍需防范生产过程中出现质量问题。
• 环境保护管理风险：随着环保要求提升，若公司未能有效管理环保设施或发生环保事故，将面临环保风险。
• 管理能力风险：随着公司规模扩大，若管理能力未能同步提升，可能影响经营效率。
• 实际控制人控制风险：杜小虎、张玉琴合计持股60.54%，存在实际控制人过度控制的风险。

（三）财务风险

• 收入波动风险：由于产品种类繁多，市场供需变化将影响公司收入。
• 毛利率变化风险：受原材料价格、人工成本、替代品影响，公司毛利率可能波动。
• 应收账款风险：公司应收账款金额较大，存在坏账风险，影响资金使用效率。
• 存货管理风险：公司存货账面价值占资产总额比例较高（2018-2020年分别为50.01%、46.38%、44.40%），若销售或存货管理出现重大问题，将影响经营效益。
• 税收政策变化风险：公司享受15%企业所得税优惠，若政策调整将影响税费支出。
• 汇兑损益风险：公司外销收入占比高，汇率波动可能对经营业绩造成较大影响。
• 资产他项权利风险：公司部分资产存在抵押、质押等他项权利，若无法偿还债务，资产可能被处置。

（四）募集资金投资项目风险

• 项目实施风险：项目可行性基于当前市场条件，存在不确定性。
• 新增折旧影响经营业绩：项目建成后，新增折旧费用可能影响短期盈利能力。
• 项目经济效益不及预期：若市场价格、原材料成本等发生不利变化，项目收益可能低于预期。

（五）其他风险

• 突发型公众事件风险：如疫情等突发事件可能对公司经营造成不确定性。
• 股票价格波动风险：A股上市后，股票价格可能受宏观经济、行业状况、市场情绪等因素影响，存在价格波动风险。
• 数据引用风险：招股说明书中引用的行业及竞争对手信息可能存在偏差，投资者应独立判断。

4. 公司治理与股权结构

• 公司治理：公司未设置特别表决权股份或协议控制架构，公司治理结构规范。
• 股权结构：截至2020年12月28日，公司总股本为39,150.00万股，其中张玉琴持股34.48%，杜小虎持股26.05%，融拓智慧持股9.20%，其他股东持股比例较低。

5. 主要业务与经营模式

• 主要业务：植物提取物及保健食品的研发、生产和销售。
• 采购模式：采用计划采购模式，根据库存、生产及销售情况制定采购计划，部分产品采用以产定采。
• 生产模式：采用计划生产模式，部分产品委托加工，公司已通过多项质量管理体系认证。
• 销售模式：公司直接销售，覆盖境内与境外市场，其中境外市场主要由美国子公司负责。
• 研发模式：设立研发部，针对不同产品进行研发，拥有51项专利，被认定为“陕西省企业技术中心”。

6. 发行前后的财务指标变化

• 发行前每股净资产：【】元/股
• 发行后每股净资产：【】元/股
• 发行前每股收益：【】元/股
• 发行后每股收益：【】元/股
• 发行市盈率：【】倍
• 发行市净率：【】倍

结论

陕西嘉禾生物科技股份有限公司是一家专注于植物提取物及保健食品研发、生产与销售的高新技术企业。公司拟在创业板上市，其业务具有较强的创新性和成长性，但同时也面临较高的市场、经营及管理风险。投资者应充分了解公司所披露的风险因素，并审慎作出投资决策。公司已建立较为完善的公司治理结构和内部控制体系，但未来仍需持续优化以应对规模扩张带来的挑战。