2021-06-29-深交所-申菱环境_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_594页_8mb

广东申菱环境系统股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

广东申菱环境系统股份有限公司（以下简称“申菱环境”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）6,001.00万股，并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行后，公司总股本将达到24,001.00万股，每股面值为1元，发行价格为8.29元，发行日期为2021年6月24日，招股说明书签署日期为2021年6月30日。公司保荐人（主承销商）为中信建投证券股份有限公司。

主要观点与关键信息

一、公司风险提示

申菱环境作为一家创业板公司，面临以下主要风险：

1. 客户需求波动风险
   受宏观经济影响，公司下游客户的需求可能下降，从而影响订单稳定性和持续性。

2. 市场竞争风险
   行业内企业众多，公司面临资金实力和技术创新能力较强的竞争对手，若不能持续投入研发和优化产品结构，将影响其核心竞争力。

3. 原材料价格波动风险
   公司主要原材料如铜材、钢材、压缩机等价格波动可能影响生产成本和经营业绩。

4. 技术创新风险
   行业竞争加剧，客户对定制化产品需求增加，公司需持续进行技术研发，否则可能失去技术与市场领先优势。

5. 管理及研发费用增长风险
   公司持续引进人才并加大研发投入，导致管理及研发费用逐年增长，若短期内投入未产生效益，可能影响经营业绩。

6. 应收账款及合同资产回收风险
   公司应收账款及合同资产占总资产比例较高，若无法及时回收，将对资产质量和财务状况造成不利影响。

7. 财政补贴依赖风险
   公司享受财政税收返还、科研奖励等政府补助，若未来补贴减少，可能影响利润水平。

8. 募集资金项目风险
   募投项目周期长，涉及设计、建设、测试等环节，存在项目无法如期实施或达不到预期目标的风险。

9. 劳务派遣与社保风险
   公司未超过10%的劳务派遣比例，符合规定。但存在未足额缴纳社保和公积金被追缴的风险。

10. 子公司亏损及净资产为负数风险
    部分子公司因市场开发成本高、业务规模小，导致亏损或净资产为负数，虽不影响经营，但存在潜在不利影响。

11. 新冠疫情对公司经营的影响
    疫情对2020年一季度产能、交付及收入产生负面影响，但随着疫情控制，公司经营恢复正常。

二、发行概况

三、财务情况

• 2020年1-3月经营状况
  受疫情影响，营业收入为8,963.14万元，净利润为-1,390.01万元，但随着疫情缓解，2021年1-3月营业收入达19,724.84万元，净利润为439.29万元。

• 2020年1-9月主要财务指标

  • 营业收入：81,188.29万元（同比增长3.00%）
  • 营业成本：56,078.78万元
  • 营业毛利：8,075.98万元（毛利率30.69%）
  • 归母净利润：5,355.17万元（同比增长19.23%）
  • 经营活动现金流量净额：-825.97万元（较去年同期有所改善）
  • 存货增加：主要由于发出商品未验收，影响产销率。

• 2021年1-6月业绩预计

  • 主营业务收入预计60,628.45至70,048.45万元（增长10.73%-27.94%）
  • 归母净利润预计4,515.42至6,211.63万元（增长13.61%-56.29%）
  • 扣非归母净利润预计3,633.96至5,330.18万元（增长9.85%-61.12%）

四、重大事项提示

1. 特别风险提示

   • 客户需求波动、市场竞争、原材料价格波动、技术创新、管理及研发费用增长、应收账款回收、财政补贴、募投项目实施、劳务派遣、社保缴纳、子公司亏损、新冠疫情等风险均需投资者关注。

2. 重要承诺
   公司及主要股东承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对因信息披露问题导致的投资者损失承担法律责任。

3. 利润分配政策
   公司制定了明确的利润分配政策，投资者可参考“第十节投资者保护”中关于股利分配政策的内容。

4. 财务报告审计截止日后情况
   2020年12月31日审计截止日至2021年6月30日招股说明书签署日期间，公司经营状况良好，主要经营指标未发生重大变化。

五、行业与市场分析

• 申菱环境主要服务于信息通信、电力、化工、交通、核电、军工、VOCs治理、公共建筑、大型商用、科研院校等行业的专用性空调设备制造。
• 行业竞争激烈，客户对定制化、技术性产品需求高，公司需持续创新以保持竞争力。
• 募投项目涉及专业特种环境系统研发制造基地，旨在提升公司技术实力和市场地位。

六、公司治理与独立性

• 公司建立了完善的股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书及专门委员会等治理机制。
• 公司具备资产、人员、财务、机构、业务独立性，未存在同业竞争或特殊表决权安排。

七、募集资金用途与未来规划

• 募集资金主要用于专业特种环境系统研发制造基地项目和补充流动资金。
• 未来公司将继续扩大业务规模，拓展市场，加大研发投入，提升技术实力和产品竞争力。

八、其他重要事项

• 公司存在重大合同、对外担保、诉讼或仲裁等事项，需投资者关注。
• 公司及中介机构均具备合法合规的保密资格，且已对可能存在的保密资格暂停事项作出说明。
• 公司已落实前次申报的整改要求，本次申报信息披露更加完善。

结论

申菱环境是一家专注于专用性空调设备制造的企业，业务覆盖多个行业领域。尽管公司面临诸多风险，如客户需求波动、市场竞争、原材料价格波动、技术创新、管理及研发费用增长、应收账款回收等，但公司已采取相应措施应对，且随着疫情控制，经营已恢复正常。公司具备良好的治理结构和独立性，募集资金将用于提升研发能力和市场拓展，未来发展前景良好。投资者应审慎评估风险，理性决策。