20211101-中国银河-电力设备新能源行业周报_2030碳达峰行动方案出台_政策刺激新能源板块行情_58页_1mb

报告摘要

电力设备新能源行业周报总结

核心内容概览

2030碳达峰行动方案的出台为新能源行业注入强劲政策动力，推动了光伏与新能源车领域的快速发展。在政策支持与市场需求双重驱动下，新能源行业整体表现强劲，其中新能源车板块涨幅显著，光伏行业也逐步显现业绩拐点。

主要观点

新能源车行业：特斯拉预订45GWh磷酸铁锂电池，标志着磷酸铁锂电池在全球范围内的应用逐步扩大。同时，新能源汽车换电模式试点启动，显示行业在解决续航焦虑与成本控制方面进行创新。动力电池价格持续上涨，部分厂商开始涨价以应对原材料成本压力，宁德时代、亿纬锂能、当升科技、恩捷股份、天赐材料等企业均实现营收和利润的快速增长。
新能源发电行业：光伏行业在政策推动下开始回暖，硅料价格涨幅减弱，光伏厂家有序复产。隆基HJT电池转换效率多次刷新世界纪录，技术领先优势明显。国务院推动光伏发电与建筑一体化应用，促进光伏多元布局。此外，风电、核电、储能、氢能等细分领域也受到关注。
行业趋势：新能源作为高端制造产业，符合国家“双循环”战略，电动化与智能化趋势不可逆转，光伏行业进入高增阶段，行业景气度提升推动产品需求增长，价格博弈和利润再分配成为关注焦点。

关键信息

一、行业数据

锂电池：
- 碳酸锂价格：19.40万元/吨（+2.11%）
- 三元622前驱体：13.70万元/吨（0%）
- 磷酸铁锂前驱体：2.35万元/吨（-4.08%）
- 三元622正极：24.45万元/吨（0%）
- 人造石墨：4.60万元/吨（0%）
- 9μm湿法基膜：1.30元/平方米（0%）
- 六氟磷酸锂：52.50万元/吨（0%）
光伏：
- 特级致密硅料：268元/千克（0%）
- 多晶156硅片：2.45元/片（0%）
- 单晶166硅片：5.77元/片（0%）
- 多晶156电池片：0.84元/W（0%）
- 单晶PERC电池片166：1.14元/W（0%）
- 单晶PERC组件：2.02元/W（0%）

二、市场行情

本周电新(中信)指数涨幅达7.0%，在行业中排名首位。
银河股票池年初至今绝对收益为106.28%，相对收益50.82%。

三、投资建议

推荐关注具备业绩支撑、竞争壁垒明显、竞争格局良好的优质企业，如宁德时代、亿纬锂能、当升科技、恩捷股份、天赐材料、隆基股份、通威股份、福斯特、阳光电源、汇川技术、璞泰来、中材科技、明阳智能、国电南瑞、许继电气、特变电工、良信股份等。
储能、电网、风电、核电、氢能等细分领域也值得关注。

行业动态与新闻点评

新能源车

特斯拉预订45GWh磷酸铁锂电池：
- 主要用于Model 3和Model Y，推动磷酸铁锂电池在海外的应用。
- 特斯拉全面转向磷酸铁锂电池，显示出其在成本控制和安全性方面的优势。
奔驰“试水”LFP电池：
- 从2024-2025年开始，入门级车型将采用磷酸铁锂电池，推动其在全球范围内的应用。
松下对LFP电池说不：
- 松下坚持三元锂电池路线，强调其在能量密度和续航能力方面的优势。
新能源汽车换电模式试点启动：
- 11个城市纳入试点，换电技术在解决续航焦虑、降低电池成本和延长电池寿命方面有较大优势。
特斯拉采购镍：
- 与法属新喀里多尼亚矿业公司签订多年镍供应协议，保障高镍电池原材料供应。

新能源发电

硅料价格涨幅减弱，光伏厂家复产：
- 硅料价格涨幅趋缓，光伏组件价格趋于稳定，行业景气度回升。
隆基HJT电池转换效率达26.30%：
- 创下全球晶硅FBC结构电池的最高效率，凸显技术领先优势。
国务院推广光伏建筑一体化：
- 推动光伏发电与建筑一体化应用，促进光伏行业多元化发展。
新能源汽车换电模式应用试点：
- 11个城市启动试点，换电技术有望在乘用车和商用车领域广泛应用。
多家动力电池厂商涨价：
- 比亚迪、鹏辉能源、国轩高科等企业相继宣布涨价，应对原材料成本上涨压力。

重点公告点评

新能源车

国轩高科：
- 前三季度营收57.25亿元，YOY+40.40%，但净利同比下滑20.45%。
- 装机量增长显著，但原材料价格上涨影响盈利能力。
天奈科技：
- 前三季度营收9.12亿元，YOY+188.72%，净利2.04亿元，YOY+165.27%。
- 碳纳米管作为新型导电剂，性能优势明显，公司技术壁垒高。
杉杉股份：
- 前三季度营收157.12亿元，YOY+182.43%，净利27.74亿元，YOY+899.29%。
- 锂电材料业务受益于需求增长，偏光片业务也实现盈利增长。
天赐材料：
- 前三季度营收66.23亿元，YOY+145.70%，净利15.53亿元，YOY+199.72%。
- 六氟磷酸锂实现自给，毛利率保持高位。
特锐德：
- 前三季度营收56.26亿元，YOY+21.88%，净利7361.16万元，YOY-38.23%。
- 业绩增长受原材料成本影响，但成本控制能力良好。
当升科技：
- 前三季度营收51.71亿元，YOY+155%，净利7.27亿元，YOY+174.9%。
- 高镍材料需求旺盛，毛利率受原材料上涨影响承压。
亿纬锂能：
- 前三季度营收114.48亿元，YOY+114.39%，净利22.16亿元，YOY+134.18%。
- 与宁德时代、恩捷股份等建立合作关系，布局上游锂盐资源。
宁德时代：
- 前三季度营收733.6亿元，YOY+132.7%，净利77.5亿元，YOY+130.9%。
- 成本控制能力强，研发投入高，储能业务成为第二增长曲线。
德方纳米：
- 前三季度营收22.71亿元，YOY+295.18%，净利2.44亿元，YOY+2280.45%。
- 磷酸铁锂需求旺盛，公司扩产，技术优势明显。
科达利：
- 前三季度营收29.87亿元，YOY+144.73%，净利3.75亿元，YOY+280.72%。
- 成本控制能力强，海外布局加速，受益于全球电动化趋势。
欣旺达：
- 前三季度营收255.8亿元，YOY+25%，净利6.7亿元，YOY+42%。
- 动力电池业务进入规模化增长阶段，积极布局钠离子电池等新技术。
蔚蓝锂芯：
- 前三季度营收47.47亿元，YOY+69.75%，净利5.05亿元，YOY+187.35%。
- 锂电池业务满产满销，成本控制良好，海外布局加速。
恩捷股份：
- 前三季度营收53.68亿元，YOY+107.97%，净利17.51亿元，YOY+172.06%。
- 湿法隔膜业务领先，海外布局加快，技术优势明显。
南都电源：
- 前三季度营收100.98亿元，YOY+35.78%，净利-0.69亿元，YOY-114.88%。
- 业绩下滑主要受原材料价格上涨影响，但储能业务持续增长。
璞泰来：
- 前三季度营收62.95亿元，YOY+88.10%，净利12.30亿元，YOY+196.38%。
- 负极材料业务快速增长，海外业务拓展顺利。
中伟股份：
- 前三季度营收138.73亿元，YOY+173.26%，净利7.65亿元，YOY+173.04%。
- 高镍正极材料需求旺盛，公司产能持续扩张，布局产业链上游。

新能源发电

隆基股份：
- 前三季度营收562.06亿元，YOY+66.13%，净利75.56亿元，YOY+18.87%。
- HJT电池效率屡创新高，技术领先优势明显。
锦浪科技：
- 前三季度营收23.04亿元，YOY+71%，净利3.63亿元，YOY+73%。
- 海外订单增长，四季度盈利能力有望修复。
金智科技：
- 前三季度营收9.91亿元，YOY+0.24%，净利4149.07万元，YOY+38.82%。
- 业务结构优化，布局储能业务，未来业绩有望提升。
中环股份：
- 前三季度营收290.9亿元，YOY+117.5%，净利27.6亿元，YOY+226.3%。
- 硅片产能持续扩张，技术优势明显，成本控制良好。
通威股份：
- 前三季度营收467亿元，YOY+47.4%，净利59.45亿元，YOY+78.4%。
- 硅料业务成为主要增长点，公司积极扩产，市占率有望提升。
阳光电源：
- 前三季度营收153.74亿元，YOY+29.09%，净利15.05亿元，YOY+25.89%。
- 储能业务快速发展，全球市场拓展顺利。
特变电工：
- 前三季度营收391.06亿元，YOY+32.66%，净利51.91亿元，YOY+233.67%。
- 签订多晶硅长单，投资建设光伏和风电电站，业绩增长显著。
雄韬股份：
- 前三季度营收22.89亿元，YOY+28.83%，净利-569.38万元，YOY-110.27%。
- 毛利率下降，燃料电池业务有望成为新的增长点。