20211031-华安证券-化工_2030年前碳达峰行动方案_发布_重点实施_十大行动__67页_8mb

报告摘要

《2030年前碳达峰行动方案》总结

核心内容

《2030年前碳达峰行动方案》由国务院于2021年10月24日印发，重点实施“碳达峰十大行动”，涵盖能源绿色低碳转型、节能降碳增效、工业领域碳达峰、城乡建设碳达峰、交通运输绿色低碳、循环经济助力降碳、绿色低碳科技创新、碳汇能力巩固提升、绿色低碳全民行动、各地区梯次有序碳达峰等方面。该方案提出到2025年非化石能源消费比重达到20%，单位国内生产总值能源消耗下降13.5%，单位国内生产总值二氧化碳排放下降18%；到2030年非化石能源消费比重达到25%，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上。

化工行业作为碳排放主要行业之一，其碳达峰目标将通过优化产能结构、严格项目准入、控制新增传统煤化工产能、推动原料轻质化、产品结构优化等手段实现。同时，方案强调对“两高”项目的管控，推动其能效水平提升，以实现低碳发展。

主要观点

化工行业从资本密集型向人才与资本并重转型，优秀企业具备技术迭代、成本控制和高效服务优势。
碳中和将带来化工行业颠覆性变革，生物基材料有望成为未来工业底层材料。
化工行业将经历三个阶段：第一阶段分步达峰，第二阶段向下游和海外市场发展，第三阶段进入生物基材料和能源时代。
3060目标对远期高耗能产品形成天花板，对已规划项目影响较小，但会推动一系列绿色政策和新技术发展。

重点公司表现

公司业绩与市场表现

公司名称	总资产（亿元）	营业收入（亿元）	归母净利润（亿元）	净利润增长率	市值（亿元）	本周收盘价	PE(TTM)	PB(MRQ)
万华化学	81.75	15.45	2.23	63.39%	3311	105.47	13.66	5.17
国瓷材料	-	-	-	-	429	42.78	56.53	7.81
凯赛生物	149.94	6.18	1.61	48.20%	652	156.56	104.15	6.18
光威复材	39.96	6.79	1.77	28.14%	352	67.89	47.85	8.81
龙佰集团	411.94	54.68	13.60	111.47%	676	28.39	16.21	3.66
金禾实业	81.75	15.45	2.23	63.39%	270	48.08	30.00	5.19
新和成	335.53	32.62	9.22	34.36%	700	27.14	17.53	3.35
扬农化工	125.38	22.59	2.19	59.80%	365	117.77	30.36	5.41
华鲁恒升	270.28	66.22	18.05	375.85%	656	31.08	10.73	3.19
万润股份	54.76	14.15	1.78	41.01%	187	20.55	28.80	3.41
荣盛石化	3134.72	449.41	33.55	45.59%	1746	17.24	14.82	3.78
华峰化学	260.36	81.21	22.52	313.25%	1057.24	10.95	12.96	1.55
浙江龙盛	654.94	41.53	5.64	4.94%	420	15.54	133.03	3.36
鼎龙股份	48.39	5.55	0.54	72.22%	1318	27.25	87.18	7.18
安集科技	16.09	1.88	0.25	91.83%	226	56.40	91.76	17.50
八亿时空	20.78	2.29	0.57	37.86%	481	34.55	80.41	9.99
巨化股份	167.55	44.38	1.50	12.42%	420	15.54	133.03	3.36
合盛硅业	265.02	64.13	26.08	927.63%	1770	164.77	31.11	17.50
容百科技	112.50	26.59	2.05	400.13%	112.50	14.60	15.77	3.70
金石资源	19.78	2.27	0.70	-7.39%	19.78	10.95	12.96	1.55

行业动态与价格信息

化工行业检修情况

产品名称	检修产能（万吨）	检修变化
纯苯	138.84	+24
甲苯	94.7	-
丙烯	488	-
丁二烯	52.5	-
双酚A	70.5	-15
PX	604.5	+53
PTA	1517	+35
乙二醇	569	-46
醋酸	511	+110
MDI	269	-

价格与价差变化

产品名称	本周均价（元/吨）	环比变化	所处历史分位
聚合MDI（华东）	21083	-4.09%	38%
纯MDI（华东）	23692	+1.12%	45%
软泡聚醚（华东）	18258	-3.52%	80%
环氧丙烷（华东）	18017	-4.17%	86%
丙烯酸丁酯（华东）	18140	-3.56%	90%
MTBE（国内）	5745	-1.63%	40%
PC（通用，国内）	27450	-1.08%	58%
PTA（华东）	5191	-3.60%	34%
聚酯瓶级（华东）	5400	+1.98%	9%
PTA价差	337	-11.16%	19%
聚酯半光价差	952	+5.69%	35%
聚酯有光价差	1002	+8.24%	36%
FDY价差	2967	+12.29%	73%
POY价差	2782	+12.30%	66%
DTY价差	4732	+5.57%	86%