20230625-财通证券-金属_新材料周报_美联储_放鹰_金价短期承压_24页_2mb

总结：有色金属行业投资策略周报 (20230625)

核心观点

• 贵金属：受美联储年内可能再加息两次的鹰派言论影响，金价短期承压下行，但俄罗斯地缘政治事件可能提升避险情绪并推动金价上涨。
• 工业金属：铜价受益于国内政策宽松和供应中断（如铜冶炼厂火灾），持续反弹；铝价因云南复产增加和消费进入淡季而承压下行。
• 能源金属：锂盐市场观望情绪浓厚，价格维稳或小幅下跌；钴价因成本支撑小幅上涨，但下游需求不足导致成交不温不火；稀土价格分化，镨钕弱势调整，镝铽价格上涨。

市场表现

• 有色金属板块本周下跌390%，跑输上证指数160个百分点，位列申万行业第21名。

风险提示

• 下游需求恢复不及预期、国内房地产疲软、美联储加息幅度超预期、新能源汽车增速放缓及海外地缘政治风险。

投资建议

• 推荐股票：贵金属类-SH金、银泰黄金；工业金属类-紫金矿业、天山铝业、云铝股份；能源金属类-天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源。

重要申明

谨请参考报告尾页声明及评级标准。