20230213-美尔雅期货-贵金属周报_美联储鹰派基调明显_金价短期仍将承压_27页_1mb

美尔雅期货贵金属周报总结（20230213）

核心内容

本报告分析了近期黄金市场的基本面与操作策略，指出尽管短期内金价受到美联储鹰派政策及强劲经济数据的压制，但长期来看，黄金仍受到地缘政治风险和中国等国家央行增持黄金的支撑。

主要观点

1. 市场表现

• COMEX黄金：上周金价低位宽幅震荡，收阴十字星线，整体偏弱。
• 沪金主力合约AU2304：上周收下跌中阴线，表现偏空。

2. 基本面分析

• 美元指数：强劲的经济数据支撑美元，对金价形成下行压力。
• 美联储政策：美联储官员持续释放鹰派信号，尤其是鲍威尔强调通胀回落仍需时间，可能继续加息，进一步压制金价。
• 经济数据：
  • 美国ISM非制造业PMI和密歇根大学消费者信心指数表现强劲，表明经济持续扩张。
  • 美国ADP就业人数和非农就业数据均高于预期，显示就业市场紧俏，支持美联储维持高利率政策。
  • 美国初请失业金人数略高于预期，但四周平均值略有下降，表明就业市场趋于稳定。
• 通胀数据：PCE物价指数同比上升，显示通胀尚未明显回落，支持美联储维持紧缩政策。
• 地缘局势：俄乌冲突持续，西方与俄罗斯关系紧张，地缘政治风险上升，对金价形成支撑。
• 央行购金：中国央行及其他多国央行增持黄金，表明对黄金作为避险资产的偏好。

3. 投资需求

• 黄金消费和投资需求有所回升，为金价提供长期支撑。

4. ETF持仓

• 黄金ETF持仓稳定，白银ETF持仓略有变化，反映市场对黄金的偏好略强于白银。

关键信息

• 金价走势：短期承压，但长期仍受地缘政治和央行购金支撑。
• 美联储动向：3月加息25个基点至4.75%-5.00%的概率为90.8%，鹰派立场不变。
• 经济数据表现：就业市场强劲，通胀数据未明显回落，支持美联储维持高利率政策。
• 地缘政治影响：俄乌冲突持续，地缘局势担忧情绪支撑金价。
• 操作建议：短期以逢高做空为主，上方压力位分别为COMEX金1905美元/盎司、沪金420.5元/克，破位则止损离场。

操作策略

2.1 COMEX黄金

• 趋势：弱势震荡，短期以震荡回落为主。
• 操作建议：逢高做空，压力位1905美元/盎司，破位则离场。

2.2 国内沪金

• 趋势：高位回落，短期偏空。
• 操作建议：逢高做空，压力位420.5元/克，破位则止损离场。

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