20221211-中邮证券-策略研究周报_市场风格实质性转向_无惧震荡坚定看好_16页_962kb

详细总结

核心内容

本报告为中邮证券研究所于2022年12月5日至12月9日发布的《策略研究周报》，主要分析了A股及美股市场近期的表现、机构调研情况、重仓股表现、北向资金动向、两融资金动向以及市场策略配置建议。

主要观点

1. 市场风格转向：上周A股市场整体震荡上行，上证50、沪深300等权重指数表现优于中小盘指数。
2. 消费板块受益：受疫情防控政策优化影响，食品饮料、家电、零售等消费板块及交通运输等出行链板块涨幅居前。
3. 稳经济预期增强：疫情防控政策调整后，稳经济促增长将成为未来主线，市场风险偏好明显改善。
4. 板块轮动策略：在指数震荡上行和板块轮动中，应关注消费、出行链、医药、地产产业链及金融等权重板块。
5. 中长期乐观：尽管短期存在震荡消化前期获利的可能，但中长期市场走势仍被看好。

关键信息

1. A股市场表现

• 指数情况：上周A股各指数涨多跌少，上证50领涨，科创50跌幅靠前；本月以来A股指数全部收涨，上证50涨幅最大；今年以来各指数全部收跌，上证综指跌幅最小。
• 行业表现：食品饮料、家用电器、商贸零售等消费板块及交通运输等出行链板块涨幅居前；公用事业、通信、国防军工跌幅靠前。
• 资金流向：食品饮料行业净流入靠前，电力设备行业净流出最多。

2. 机构调研情况

• 调研频次下降：受疫情影响，机构调研频次明显下降。
• 重点调研公司：晶盛机电、鹏鼎控股、亚辉龙等公司调研频次最高。
• 重点调研行业：工业机械、电子元件、半导体设备为机构调研前三行业。

3. 机构重仓股表现

• 重点个股：宁德时代、招商银行、贵州茅台等上涨，长江电力、中国神华等下跌。
• 重仓行业：食品饮料、非银金融涨幅靠前。

4. 北向资金动向

• 净流入情况：北向资金净流入65.49亿元，南向资金净流出29.7亿元。
• 资金流向：北向资金流入集中在食品饮料、家用电器、医药生物，流出集中在电力设备、电子、公用事业。

5. 两融资金动向

• 两融余额：沪深两市最新两融余额为15711.06亿元，近期基本持平。
• 融资买入额：建筑装饰、非银金融、银行融资买入额占成交额靠前。
• 融券卖出额：泰格医药、澜起科技、C聚和等个股融券净卖出额靠前。

6. 美股市场情况

• 三大指数下跌：道琼斯工业指数下跌2.77%，标普500下跌3.38%，纳斯达克指数下跌3.99%。
• 行业表现：跌幅较小的是公共事业，跌幅靠前的是能源。
• 中概股表现：青客、新濠影汇、九洲大药房、途牛、爱点击等中概股涨幅靠前。

风险提示

• 疫情反复
• 经济数据不及预期
• 中美摩擦加剧
• 俄乌冲突恶化
• 全球金融环境不稳定
• 上市公司盈利情况不及预期

策略建议

• 消费板块：食品饮料、家电、零售等板块受益于疫情政策优化，具备长期增长潜力。
• 出行链板块：交通运输、餐饮旅游等板块随着出行需求改善有望受益。
• 医药行业：医药流通、医疗器械、特效药等板块受益于居民医疗需求增加。
• 地产产业链与金融板块：受益于稳经济预期增强，且估值处于历史低位，具有较高估值性价比，值得关注。

附录

• 分析师：黄付生（SAC登记编号：S1340522060002）
• 研究助理：段利强（SAC登记编号：S1340122070041）
• 资料来源：Wind资讯、中邮证券研究所