20240924-国海证券-继峰股份-603997.SH-公司点评_拟出售TMD公司股权_为格拉默美洲区扭亏为盈夯实基础_5页_274kb

国海证券出具的公司研究报告针对继峰股份（603997），维持了“增持”评级。报告焦点是公司控股子公司格拉默拟出售TMDLLC100%股权，交易价格4000万美元初始，旨在优化业务结构，聚焦主业提升竞争力。具体分析如下：

出售TMD股权的原因是其产品与公司其他业务协同效应不强，预计将导致公司2024年亏损28至38亿元人民币。尽管短期内公司业绩可能受负面影响，此交易被视为美洲区扭亏为盈的基石，预计交割后将改善格拉默美洲区的盈利能力，体现公司整合业务的战略。

数据显示，格拉默2024年上半年财务数据显示整合加速，美洲区减亏显著。预测公司2024-2026年收入年增长率11%-18%，净利润呈现大幅波动。估值方面，当前PE值为265倍，分析师看好座椅业务扩展潜力，维持增持评级。

主要风险包括交易进度、原材料价格和海外市场需求的不确定性。

总体上，报告强调短期调整对长期发展的积极影响，建议投资者关注整合效果和潜在增长机遇。